『壹』 2009年柴油价格走势预测
这些天，国有加油站和民营加油站的成品油价格都在'暗降'，主要是因为成品油批发价格的下降。记者采访发现，今日的成品油批发价格悄然上涨，每吨上涨300-400元/吨。国有加油站依然在按原来的优惠幅度进行促销，民营加油站打算放慢降价幅度。
27日上午，记者在国贸的中石油加油站看到，该站在醒目位置悬挂了一条横幅，上面写着'本站各种油品已下调500元/吨'。23日，97号汽油、93 号汽油分别每吨降价优惠401元和400元，0号柴油每吨降价优惠392元。批发价的下调带动零售价格，加油机上显示的单价有了变化，93号汽油是 7.20元/升、97号汽油是7.62元/升、0号柴油是5.76元/升，比23日分别下调了0.06元、0.07元、0.07元。
在中石油金星加油站和南沙加油站，记者看到，虽然加油机上的价格仍没有下降，但每个客户加完油后，加油站工作人员一般会以矿泉水或罐装可乐相抵。
中石油国贸加油站黄站长说，今天打算去进成品油的，发现汽油比原来高出了300元/吨，柴油比原来高出了400元/吨。'我也不明白，批发价格怎么一 下子就上去了。'他说，现在价格高，先不进货，目前的库存还能卖个3天左右，如果到时候其价格还是那么高，降价促销活动就有可能取消
对了，昨天报纸上面又说上海那边的油价继续开始下跌了
以下是财经报12.31说的
直至前晚还在犹豫的中石化，在一系列紧急会议之后，昨天上午决定在上海展开首轮自行降价行动。这也是中石化第一次在上海降低零售成品油价。
按照中国石化上海石油分公司（下称“中石化上海”）的部署，公司将从元旦起在44座加油站对三类主要汽柴油产品降价0.25元/升到0.35元/升。
这相隔中石油集团在沪掀起的降价风暴还不到一周。
两大石油公司在国内重要成品油销售地区的价格战由此揭幕。
比中石油主要产品低5分
12月25日凌晨，中国石油上海销售分公司（下称“中石油上海”）150座加油站突然降价，主要品种降幅在每升0.2到0.3元。
25日当天，占据上海零售市场70%的中石化上海召开了会议，商讨对策，但公司管理层并未出台任何降价举措。但25日当天，上海一些民营加油站即刻拉低价格，低出中石油的零售价约每升1角钱左右。
前天晚上，中石化上海的一位权威人士对《第一财经日报》说，公司依然需要观察市场情况，“中石油这么做，对中石化的销量肯定有影响。”
尽管中石油上海一位管理层向记者表示，中石油并不是为了促销，而是迎接管理系统上线，根据他们的统计，降价并没有大的销量增幅，“一是赶上了雷雨天，第二则是遇到休息日。”
而中石化上海的上述人士则肯定地表示，“个别邻近中石油的中石化加油站日均销量，已经降低了30%。”
自2009年1月1日零时起，中石化在上海地区的44家加油站会将0号柴油每升降0.35元，93号汽油和90号汽油每升各降0.35元和0.25元。降价后，要比中石油各加油站的同类品种低0.05元。本报记者计算，相比此前，中石化90号汽油、93号汽油和0号柴油分别比以前低7.52%、6.9%和7.2%。
中石化上海现有500多座运营加油站，因此这次降价的44家加油站仅占其总份额的不到8%。中石化透露，此次降价地区较散，“比如在上海的黄浦、静安等市中心会有几座，但郊区也会有不少。一个重要特点是，它们都布局在中石油的附近。”
新机制有利于竞争
12月19日，我国新的成品油定价机制启动为低迷销售期的中国成品油市场带来了降价空间，竞争也将更加充分。
与以往不同，新机制也意味着国内成品油零售价将会发生很大调整。它可分为两层含义来理解。第一，是由中国政府——即发改委制定和调整成品油出厂价，出厂价的变动将会引起成品油零售价的变化。
其次，在发改委调整价格后，我国各地都有一个最高零售汽柴油价，企业可以在最高零售价格之下自由调价。
“最高零售价格由出厂价格和流通环节差价构成，下调油价政府并不管。”广东油气商会油品部主任姚达明曾对记者表示，“如果全国各地都调价，当然是一件好事。”
这一周内，中石油不仅调整了上海地区的零售价，在福建及河北廊坊都有不同幅度的降价，中石化也在重庆和武汉松动了价格。
虽然此前我国政府也允许成品油零售企业下调成品油价，但从2003年到2008年上半年来，国际原油价格持续上升，为控制CPI及考虑各方承受力，发改委严格掌握着成品油价，且企业自行下调成品油价的意愿不强，所以很难看到零售加油站特别是国有所属加油站的降价。
而今年下半年，国际油价大幅降低之后，无论是民营、国有加油站都加入了调价阵营之中，但国有加油站的调价多集中一些二级或者非省会城市。随着上海地区加油站的降价，未来一些核心城市的成品油零售市场争夺也将更为激烈。
上海是江浙一带的桥头堡，珠三角的走势都会巍然它来运动
『贰』 预计成品油什么时候调价
看上一个调价工作日是什么时间，以十个工作日计，汽、柴油的涨价或降价幅度高于每吨50元，就会打开调价窗口。
成品油价格每10个工作日都会调整一次，该降就降，该升就升。但当汽、柴油的涨价或降价幅度低于每吨50元，折合到每升调价金额不足5分钱，为节约社会成本，零售价格暂不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。
特殊情况下的临时调控机制：当国内价格总水平出现显著上涨或发生重大突发事件，以及国际市场油价短时内出现剧烈上涨等特殊情形需要对成品油价格进行调控时，由国家发展改革委报请国务院同意后，可以暂停、延迟调价，或缩小调价幅度。
另外，国家还适当调整了国内成品油价格挂靠的国际市场原油品种。
『叁』 油气产能开发项目收益预测
对油气产能开发项目进行收益预测，就是估算油气产出以后的销售收入扣除成本和费用、缴纳各种税金后的实际收益。
(一)销售收入、营业收入
产品销售收入是项目销售产品(提供劳务)所取得的收入。其年销售收入为：
年销售收入＝年油气产量×油气商品率×销售价格
油气商品率按照项目要求，参照本油气田或相似油气田的统计资料确定。
营业收入为管道输油气所取得的收入，其年营业收入为：
年营业收入＝年输油气量×输油气收费标准
我国石油天然气的价格预测历来是个难题，这主要取决于我国油气流通体制。自新中国成立以来，我国油气流通体制的变革大致经历了三个重要阶段。第一阶段：20世纪50～70年代，这期间国家对原油及石油产品实行统购统销和计划供应的管理体制；第二阶段：80年代，按照对外开放，对内搞活的方针，油气流通体制开始由完全的计划统配向以计划分配为主、市场调节为辅的管理体制过渡，原油产量包干部分实行平价销售，增产和节约部分议价销售；第三阶段：90年代，根据建立社会主义市场经济体制的需要，正式减少指令性计划的油品种，大部分石油产品价格放开，除大庆、辽河、胜利三个油田外，其他油田的原油也放开经营，允许部分原油价格随市场浮动；1994年5月起为稳定市场，加强宏观调控，取消了价格双轨机制，改为国家统一定价，确定合理的地方差价和批零差价，对原油和成品油价格实行国家管制，出口由原国家计划委员会、原国家经济贸易委员会和原中国石油天然气法公司三个部门协调配额。以上可以看出，我国石油价格受政策变动影响大，因此，在技术经济评价中应同时考虑市场变动和国家政策导向，如果缺乏足够的政策依据，计算价格应以现行价格为准。
(二)销售税金及附加
销售税金及附加包括增值税(或营业税)、城市维护建设税、教育费附加、资源税。
1.增值税
是以商品生产、流通和劳务服务各个环节的增值额为课税对象的一种税。所谓增值额是指企业或个人在生产经营过程中新创造的那部分价值。它的基本特点是：以应税产品的销售额为计税依据，同时又准许从税额中扣除已税部分的税额，以其余额为应纳税额。其具体计算方法采取“价外税、价内扣”的办法处理。其计算公式如下：
应纳税额＝当期销项税额-当期进项税额
(1)销项税
油气工业技术经济评价方法及应用（第3版）
据有关的规定，在现今阶段，原油增值税率为17%，天然气增值税率为13%。油田内部生产的自用产品、内部调拨材料和设备、提供的劳务以及产品销售过程中所发生的费用，免交增值税。
(2)进项税
原油、天然气是一种不可再生的资源，油气田企业始终围绕不断寻找资源、开采资源，循环进行生产经营。在寻找资源、开发资源过程中消耗的外购材料、动力等所支付的进项税，都应该予以扣除。特别是为缓解原油、天然气产量递减所进行的各种油田维护、井下作业等，是属于措施性工作，其消耗的材料、动力等本身就构成采油采气成本的一部分，其进项税更应扣除。为简化计算，现划分为三个档次对“进项税”进行扣除：
第一类：材料费、燃料费、动力费按100%的比例从费用中扣除进项税；
第二类：修理费、油田维护费、热采费、轻烃回收费按50%的比例从费用中扣除进项税；
第三类：井下作业费、注水注气费、测井试井费、油气处理费按30%的比例从费用中扣除进项税。
2.营业税
根据国家有关规定，管道运输企业营业税率为5%，即
应纳营业税额＝营业额×税率
3.城市维护建设税
由现行流转税额附加征收改为以销售收入为计税依据；改变现行不太合理的税率结构，城市维护建设税税率市区为0.6%，县、镇为0.4%，市区、县、镇以外为0.2%。此税暂不实施，暂以增值税、营业税税额为计税依据，按原税率计征。
4.教育费附加
据有关规定，教育费附加以增值税、营业税为计算基础，税率为3%，分别与增值税等同时缴纳。
5.资源税
据国家有关规定，资源税的应纳税额，按照应税产品的课税数量和规定的单位税额计算。应纳税额计算公式为：
应纳税额＝课税数量×单位税额
课税数量为实际产量和自用量。其中开采原油过程中用于加热、修井的原油免税，油气在储存集输过程中的损耗免税。
(三)利润及其分配
利润是销售收入中除去成本和费用以及销售税金及附加之后所得的部分，是评价油气田的主要指标之一。利润除去上交企业所得税后余下的税后利润可以再分配。
1.企业所得税
根据国家有关规定，国家对一切生产、经营所得和其他所得，一律按33%统一税率征收企业所得税。其应交税额为：
应纳税额＝应纳税所得额×税率
应纳税所得额，应为生产经营收入减去成本和费用，弥补上年度亏损等之后的企业留利总额。
企业缴纳所得税后不再缴纳能源交通建设基金、预算调节基金和调节税。
优惠税收政策及地方收取的税费，按项目所在地区有关的规定执行。
2.税后利润
企业缴纳所得税后的利润，除国家另有规定者外，按照下列顺序分配：
(a)被没收的财物损失，支付各项税收的滞纳金和罚款。
(b)弥补企业以前的年度亏损。
(c)提取法定盈余公积金。法定盈余公积金按照税后利润扣除前两项后的10%提取，盈余公积金已达注册资金的50%时可不再提取。
(d)提取公益金。
(e)向投资者分配利润。
股份有限公司提取公益金后，按照下列顺序分配：
(a)支付优先股股利。
(b)提取任意盈余公积金。
(c)支付普通股股利。
企业发生的年度亏损，可以用下一年度的利润弥补；下一年度利润不足弥补的，可以在5年内用所得税前利润延续弥补；延续5年未弥补完亏损时，用所得税后的利润弥补。
盈余公积金中用于弥补亏损或者用于转增资本金，但转增资本金后，企业的法定盈余公积金一般不低于注册资金的25%。
公益金主要用于企业的职工集体福利设施支出；为简化计算，公益金和盈余公积金按税后利润的15%计算。
思考题
1.什么是沉没成本、递延资产、固定成本、可变成本、固定资产折旧、增值税、企业所得税、利润?
2.固定资产投资由几部分构成?
3.投资预备费用包括哪些？如何估算?
4.等额偿还本金和利息之还款方式与等额还本、利息照付之还款方式在年度还本、付息额上有何不同?
5.投资估算的方法有哪些?
6.油气田开采的成本和费用指什么？包括哪几项具体的成本和费用?
7.成本和费用、经营成本和费用之间有何关系？总成本、固定成本、可变成本之间有何关系?
8.在油气田内哪些固定资产要计提折旧？哪些固定资产不计提折旧?
9.固定资产折旧有几种方法?
10.什么是“价外税、价内扣”的纳税方法？其计算公式是什么?
11.什么是税前利润和税后利润？利润如何分配?
『肆』 炼油和乙烯发展前景预测是什么
未来几年，我国炼油工业将进入由大走向强的发展时期。在保持整个行业平稳较快发展的同时，需要持续提升盈利能力和国际竞争力，真正实现由炼油大国向炼油强国的转变。我国炼油工业主要面临三方面的挑战：（1）石油资源紧缺依然是制约我国炼油工业发展的主要因素；（2）低碳经济对炼油工业的要求，将提高原油生产加工成本；（3）多边自由贸易区的建立，促使我国炼油工业多元化竞争。
我国炼油工业的发展趋势如下：
（1）产能稳步增长，与区域经济协调发展。
按照石化产业振兴规划，我国将对炼油行业采取区域等量替代方式，淘汰100万吨/年及以下低效落后炼油装置，并引导100万～200万吨/年炼油装置关停并转，防止以沥青、重油加工等名义新建炼油项目。预计2015年炼油能力将达5.8亿吨/年，主要建成环杭州湾（含长江三角洲）、珠江三角洲、环渤海和西北炼化工业区，形成与区域经济协调发展和配套的基本格局。炼油厂的规模化程度、炼化一体化程度、产业集中度及集约化程度、油品质量都将得到进一步提高。
（2）产业结构调整，提高整体市场竞争力。
据统计，我国GDP每增长1%，成品油需求增长0.5%，石化产品需求增长1%。在保证交通运输用燃料供应的同时，炼化一体化型炼油厂提供优质化工原料，有利于原料的优化配置和综合利用，提高资源利用率，共享公用工程，减少库存和储运费用，降低运输成本；可使炼油厂10%～25%的低价值油品变成高价值的石化产品，对联合化工厂的回报率可提高2%～5%，提高炼油化工企业的整体经济效益。
（3）构建稳定的多元化原油资源供应格局。
原油资源短缺和保持国民经济平稳快速发展的现实矛盾，决定了未来10年我国原油对外依存度有可能相继突破60%和70%。21世纪以来，中国在石油进口来源多元化上取得了相当大的进展，在这方面明显优于地缘条件相近的石油进口大国日本和韩国，甚至也优于地缘条件较好的印度。
（4）逐步提高产品质量标准，油品清洁化。
提高车用燃料质量，降低汽车尾气排放中硫化物、氮化物、一氧化碳及颗粒物的含量，生产清洁油品，是我国炼油工业的发展重点。生产清洁汽油的关键是降低硫、烯烃和苯的含量，同时保持或提高辛烷值，这需要开发低成本的催化技术，通过有效的催化异构化等途径恢复或增加汽油组分的辛烷值；生产清洁柴油要降低硫含量和芳烃含量，关键是要开发深度甚至超深度脱硫、深度脱芳、提高十六烷值和降低柴油密度的催化技术。在发展低碳经济、实现可持续发展的背景下，受环境保护法规和燃料质量要求的推动，全球车用汽油和柴油质量提升十分迅速，我国油品质量升级步伐也明显加快。
（5）适应资源多元化趋势，发展加氢工艺。
我国加工原油劣质化趋势显著，原油性质逐年变重，硫含量、酸值逐年上升。我国原油的减压渣油含量较大，如大庆和胜利油田原油含量分别占到38%和40%。2009年中国石化炼油企业加工的高硫、高酸劣质原油比例达到49%，含硫、含酸原油的比例达到80%。大力发展各类加氢工艺，采用劣质、重质原油生产清洁油品，将成为我国炼油工业发展的必然趋势。
（6）未来几年，我国乙烯工业发展面临机遇和挑战。
2011—2015年，我国乙烯需求仍将保持一定的增速，估计2011—2012年在5%左右，2013—2015年在5%～7%，预计到2015年我国乙烯当量消费将超过4000万吨。面临的挑战首先是节能减排的压力，其次是国外的优势产品对国内市场的冲击。乙烯工业应持续推进规模化发展，坚持基地化、一体化、园区化的发展原则，优化战略布局。通过武汉乙烯、抚顺石化、大庆石化、扬—巴工程、上海石化等项目及煤化工示范项目投产，预计2015年我国乙烯产能将达到2160万吨/年，自给率将进一步提高，产业布局将进一步优化，国内供应能力得到增强。
『伍』 能否预测未来10-20年中石油、中石化、中海油的各方面情况
未来10-20年，中石油、中石化、中海油的发展，关键不在于产量、储量、销售额、总收入、净利润、税收、分红、债务、投资、成本、并购、作业区域、公司结构、改制、员工薪酬等等，关键在于——
油价
个人认为，油价如果好，公司就会好，油价跌到10美元，大家都要买中东的便宜油了，三家的日子都不好过。现在利比亚沙特的桶油成本只有0.7到1美元/桶，几十年都不搞勘探，潜力很大，如果他们都使一半劲，全世界的石油公司一半倒闭。
H股持续3年多上涨，静态比较三大石油国企股（中石油、中石化、中海油）和国际油气公司的盈利估值指标和资源估值指标，国企石油股难言明显的低估或高估。但动态看，国企石油股仍因其业绩改善潜力和高增长率而继续拥有估值吸引力。因此，我们继续看好石油股。
静态估值已无优势
经过H股持续3年多的上涨，静态比较三大石油国企股和国际油气公司的估值指标，国企石油股的估值优势已不复存在：
国际一体化油气公司基本定价为10倍PE；2.5～3.0倍PB；国际独立油气公司基本定价为8～9倍PE。中石油、中石化、中海油的定价与此相仿。
从油气资源价值重估的角度来看，国际一体化油气公司的“股价/每股储量”、“企业价值/总储量”为15倍附近；国际独立油气公司的相应指标分别为10.8和13.7倍。中石油、中石化、中海油的定价与此相仿，未见明显低估或高估。而在“企业价值/油气产量”中，三家国企股的倍数还略高于国际同行。
一体化公司的盈利指标估值和储量指标估值之所以高于独立油气公司，原因在于：(1)目前油价处于高峰期抬高了油气业务的业绩、(2)一体化公司拥有下游业务，下游业务业绩增长小于上游。与国际一体化公司业务结构相比，中石油上游业务收入份额高于国际同行，下游业务收入份额低于国际同行；中国石化相反。因此，中石油的估值倍数理论上应低于国际同行；而中国石化应高于国际同行。
总之，从盈利估值指标和储量指标来看，国企石油股的估值已经和国际石油公司估值相对接近，已不存在明显的低估或高估。
高增长率提高估值
中国石化、中国石油的每股收益在特殊的政策环境下被低估。
由于国内过去两年多对国内成品油零售价格的控制，中国石油、中国石化的下游业务被人为压低。中国石化、中国石油下游业务的经营利润份额要远小于其应有份额。目前国内成品油价格的改革正在推进，预期在两年内，炼油和销售业务可望回归正常。估计可提高中国石油、中国石化业绩约20％。
国企股成长性优于国际同行
以2005年数据为例，中石油、中石化之收入增长率，中海油之收入增长、盈利增长率都要明显高于国际同行。若以未来预期为考量，三大国企股EBITDA、净利润仍维持增长，而国际同行均为负值（低增长率是因为分析师对油价看跌的判断；若油价稳定，以上公司都会继续增长）。
因此，考虑到国内成品油价格改革对油气下游业务盈利的改善作用和国企石油股的高成长性，国企石油股有理由享受到更高的定价倍数。在目前国际油气公司估值不变之背景下，还可有20%的估值提高空间。
中国石化A股跟随H股波动是市场生态规则，维持“港股价×(0.90～0.95)×(1＋股改对价)的基本定价准则。股改后目标价为5.0～5.5元；12月目标价为6.0～6.5元。
目前中国石化A股的超额收益已经不大，但由于股改和市场指标股的作用，中国石化目前的优势体现在低风险稳定回报、而非高风险高回报上；而远期还有融资融券、T＋0、内外资所得税并轨等系列利好。因此继续维持对中国石化的增持建议。未来两年中国石化A股的年均回报15～20％。
三大国企石油股估值及投资评级
股票代码 股票名称 价格（元） PB 05EPS 06EPS 07EPS 05PE 06PE 07PE 建议
0857．HK 中石油 8．70 3．02 0．75 0．87 0．87 11．60 10 10 增持
0386．HK 中石化 4．89 1．90 0．47 0．47 0．53 10．40 10．40 9．20 增持
600026．SH 中海油 6．08 3．39 0．62 0．75 0．77 9．80 8．10 7．90 增持
600028．SH 中国石化 6．84 2．65 0．46 0．46 0．52 15 14．90 13．10 增持
布伦特原油基准价———美元／桶 55 70 70
注：H股价按1．03倍转为人民币价格。
『陆』 预计下一轮油价会继续上调吗
预计下一轮油价不会继续上调。
下一轮调价窗口将于2020年9月4日24时开启。隆众资讯油品分析师李彦对中新经纬客户端表示，近期国际原油价格上行动力并不强劲，同时仍需提防海外疫情等潜在利空影响，预计下一轮成品油调价下调的概率较大。
中宇资讯分析师王涛则认为，下一轮油价调整仍有搁浅可能，当下国际政治经济因素推力继续增强，同时海外疫情无向好迹象，原油无充足动能完成连续上行。
(6)成品油市场预测扩展阅读：
油价迎年内第三涨
8月21日24时，新一轮成品油调价窗口将再次开启。据国家发改委消息，本轮上调幅度为汽油85元/吨，柴油80元/吨，折升价89号汽油0.06元，92号汽油0.07元，0号柴油0.07元。以油箱容量50L的普通私家车计算，加满一箱油将多花3.5元左右。
本轮计价周期内，变化率震荡上升。OPEC+敦促成员国严格遵守减产计划，欧佩克与非欧佩克产油国部长级监督委员会在会后发布公报称，原油市场局势出现改善迹象，这在一定程度上提振了油价。
全球疫苗也不断传来积极消息，俄罗斯和中国等疫苗均取得不同程度的进展，对需求全面恢复提供利好预期。
『柒』 国内成品油价又涨了，九连涨！未来油价的走向如何
可能就如同曾经的段子描述一般：未来的油价，国际油价涨了我们也涨，这叫紧跟国际形势，与国际接轨。国际油价跌了我们还涨，这叫中国特色油价，不能总听国际的……也是网友们戏称的“油桶”涨价了啊……
所以在这样的趋势下，新能源汽车也可能会以此为卖点，推动产品的销售。毕竟新能源汽车有国家补贴，电力使用方面也有优惠，在城市之间非长途距离的话，续航能力基本也能够满足日常出行需求了。如此一来，汽车产业的“升级换代”也可能受到相应的影响。
据数据统计，仅仅在2021年2月份，五菱的新能源车就卖出了20819辆，而特斯拉中国 18318辆，比亚迪 10245辆……虽然五菱的车子价格便宜，但是市场销量却不错，显然民众的接受度也高……这其中，自然也跟不断上涨的油价不无关系。
其实，未来油价就算十连涨了，那些买了车的人一样还是会开，不可能放着汽车生锈不管。所以除了打算换新车的人，或许原先开汽车的人还是会继续开，并且也不会在乎油价的涨跌……
『捌』 原油价格跌了，成品油能跌吗
你是问抄国内的成品油价格吗？袭
中国成品油价格是由发改委控制的，并不是市场自行调整的。在2008下半年底到2009年上半年，国际原油价格从140美元一桶暴跌到40美元一桶，而国内的成品油价格基本上没怎么变化（不涨价就不错了）。同期，美国的汽油价格由每加仑4美元下跌到2.5美元左右。
从2009下半年开始，原油开始一波牛市，一直到今年2月利比亚开战前，从不到50美元一桶，涨到将近90美元一桶。利比亚开战后，炒家把原油价格炒到110多美元一桶。过去一周，炒家快速清仓要获利套现，造成原油价格一周暴跌14%，回落到97美元一桶。国内的成品油价格也是一路上涨。我预测，最近原油价格暴跌不会使得成品油价格下降。因为发改委调价是根据20天的国际原油价格来计算。如果原油价格在100美元以下停留时间不长，发改委根本不会调价。即使原油价格下跌超过20天，发改委也不会调价，它一般是只调高不调低（我的观察）。现在，美国的汽油价格也上涨到上次的高点，达到每加仑4美元。但是，最近原油价格暴跌，有分析师预测它的汽油价格到本月底有可能回落到每加仑3.5美元。