『壹』 银行资本金融杠杆作用的主要利弊是什么(从银
金融杠杆,简单地说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险,其实最安全的方法是将收益预期尽可能缩小,而风险预期尽可能扩大,这样做出的投资决策所得到的结果则必然落在您的预料之中。使用金融杠杆这个工具的时候,现金流的支出可能会增大,必须要考虑到这方面的事情,否则资金链一旦断裂,即使最后的结果可以是巨大的收益,您也必须要面对提前出局的下场。
金融杠杆的基本原理并不复杂。
使用贷款产品来操作房地产投资,实际简单地说就是租用别人的资金来为自己赚钱。但是,即使对于房产下一阶段的走势可以预判是非常乐观的情况,也无法使用金融杠杆无限制地吃进房产,在最开始的阶段,投资者被允许使用金融杠杆的空间是非常小的。原因非常简单,因为贷款的来源是金融机构,为了保护自己的资金安全,金融机构必须考虑到贷款客户是否可以承担得起每月的还款额,而且要考虑到如果一旦客户的资金链出现问题,通过拍卖客户抵押房产是否可以追回所贷出资金,因为这样,首先投资者投资的房产很难贷到很高比例的贷款,即使贷到了,也必须要支付高得多的贷款成本,其次,贷款机构会根据贷款者的收入情况考虑其是否可以承担每月的还款压力,而还款能力的判定全部取决于贷款者所有的可确定收入,如工资、租金等等,另一方面,投资者的不可确定收益,如房产的增值、税务上的抵扣等等是不可能作为收入被算进投资者的还款能力的。
『贰』 金融次贷危机中的杠杆效应详解
杠杆效应
这名字是你自己起的吗
次贷危机根源是银行为了大额利润大量发放次贷无法回收而造成的(目前只有美国这样玩)
比如这个银行资金有3亿,他敢投资(就是次贷)90亿出去赚钱,投资盈利超过3.3%,他们暴力就能超过100%,(肯定都超过3.3%),因此一旦赔了,整个银行都会赔掉
这就是你说的杠杆效应吧
因为高暴力所以很多银行乐死不疲,因为高风险,所以CDS应运而生
因为一旦赔就赔了整个身价,所以银行决定去买保险(不是传统意义上的保险公司,只是一家机构而已,只要这个机构有钱就可以,可以是另一家银行也可以是保险公司或者其他的公司)
银行找到一家机构,签订10年的协议,每笔次贷如果盈利他们提取盈利的5%,如果赔了委托机构承担,第一家被找到的委托机构调查发现成功率在95%以上,这个稳赚,就同意了
还没结束,第二家机构看见了,也想转这个钱,就对第一家说:“你把这个协议卖给我,我一次性给你次盈利的1%”,然后第二家转第三家第四家第五家,一个能赚4.5亿的CDS协议最后可以买到十几亿
这就是第二个杠杆
很多人疑惑,CDS协议根本不值那么多钱。为什么有人买,这就是炒的力量,就好像天朝的房价,永远是钢筋水泥混凝土,为什么几万一平,有人炒,一个道理
因为买进后有人会用更高的价格买走
最后悲剧了,大量钱贷款出去了,经济泡沫了,很多人换不起银行的钱,银行想到了CDS,找到了第一家,然后找到了第二家第三家第四家
最后一个花了十几亿买了CDS协议,发现没人愿意接了,原来是赔了(出来混早晚是要还的),悲剧了,巨额的赔偿金赔不起,要钱没有要命一条,最后所有银行的座馆去找财政部长,银行都要倒闭了,你看看怎么办把
最后财政部长一狠心,把最后一个接收CDS的机构国家收购,所有赔款国家来支付
这就是次贷危机 谢谢
『叁』 金融活动中的"杠杆效应",是什么意思
简单来说一个公司筹集资本有两种方法, 一种是在金融市场上(上市), 一种是借贷市场上(银行借款)。
公司在借贷市场上筹集资金通常有下面几个原因:
1,暂时性的现金周转短缺
2,借贷的成本比较底(与上市的成本比较)
3,借贷的利息可以获得减免纳税(tax allowance)
4, 当金融市场风险太大时,
5,通过借贷改变公司的资本结构来稀释股东的投票权
6,每股收入(EPS)的考虑 -
完全没有负债的公司是不可能的, 一般认为公司在一定负债和资产的比率(Gearing ratio=(total liability -current liability)/captial employed)会起到一个杠杆的作用,给公司带来好处. 其中杠杠效应最主要的一个原因是可以起到避税的作用
举列子来说, 一个公司长期租用一个机器用做生产, 每年支付一定的利息, 这利息将纪录在income statement 上, 同时由于这公司实际上并不拥有这台机器, 所以所以机器的成本不会作为资产出现在资产负债表上面,现在你可以比较一下在这种情况下纳的税和买一台机器生产纳的税。
另一个列子是通常银行业的利润很高, 所以银行可以通过购买机器来获得tax allowance. 然后把机器租借给企业。具体操作是:
1, 银行‘买’进资产, 然后申请Tax allowances
2, 设置capital allowances 抵免银行的经营利润,
3, 进一步减少利息(offer reced interest rate)
4, 然后借出这份资产给企业
『肆』 为什么说银行资本数额过大会减少银行负债的杠杆效率
其实道理也简单,直白点说,银行负债就是指的储蓄,银行把这笔钱拿回来经营,比如放贷答,这样就能够获利了,贷款利息大于存款的,也就是银行负债得到了放大,即杠杆效应。如果资本过大,则放贷额中来自储蓄的部分就相对变少了,从而杠杆效应降低了。三者要维持一定的比率。
资产扩张要面临增加资本的圧力,这更好理解了,一个网吧原来是一百台机器,现在要扩张,要再买一百台,这多出的一百台的花费,就叫资本圧力了。银行也是一样,并且银行还存在一个准备金率的问题。
资本过小,给客户的好处就少,客户就不来了,这就叫客户流失了。
『伍』 什么是“杠杆贷款”,他对于金融机构的作用怎样的
何为杠杆贷款?首先要明白什么是杠杆收购(简称LBO)。杠杆收购通常指私募公司通过大额举债的方式来收购公司,而自己只投入一小部分的资本。这些债务通常由银行、基金公司等金融机构来提供,其数额可高达收购价的90%。杠杆贷款在此情形下应运而生。其游戏规则并不复杂,私募公司通常会选择一些在成熟行业,具有稳定现金流的公司,通过向银行融资买下该公司,并抬高其负债率,以达到提高内部报酬率和税盾的目的。而银行则把这些贷款卖给对冲基金、担保贷款凭证 (CLO)等,以转移风险。
在去年次贷危机爆发前,LBO曾一度辉煌,5月份欧美杠杆贷款交易量超过1000亿欧元;但在7月次贷爆发后,交易量下滑到不足100亿欧元。据标准普尔统计,2007全年欧美杠杆贷款的交易量达到了近7500亿美元,这是自2003年来的最高峰。其中由银行提供的3000亿美元由于信贷危机,二级市场的疲软无法消化,以致出现所谓的贷款堵塞。虽然目前这一状况有所缓解,但实质问题并没有解决。因为销售出去的只是一些风险小的资财,而风险大的仍留在银行手中。这一切恰恰证明了杠杆贷款存在与次贷泡沫一样的问题:流动性危机。
虽然,次贷主要面向个人而杠杆贷款主要面向公司,但两者犹如孪生兄弟一样相似:两者都拥有很高的贷款额度价值比,通俗点说,是指贷款者承担的风险大;对于次贷,个人只需付利息,杠杆贷款雷同,比如一些一次还本贷款(bullet loan),公司只要付利息,而本金则可以等到八九年后付清;在次贷里有抵押贷款再融资,是指用新的贷款来替代旧的贷款,而这在杠杆贷款被称为红利再融资,如果公司在债务到期时,没有足够的资金偿还,就可以通过此手段来延期;最后,次贷与杠杆贷款最相近也最致命的地方就是维持其存在的大前提:次贷在借助便宜信贷来买房并假设房价会不断上涨;而私募也在利用银行的低利率并假设经济永远不会萧条。
作为次级贷款的难兄难弟,杠杆贷款恐怕将要重蹈次贷的覆辙,因为维持其生存的环境和前提已经慢慢消失。就当前看,全球金融业动荡不安,相信银行会加强贷款政策管理,而世界经济增长减缓也逐级成为事实,如果公司无法保证足够的现金来支付高额利息的话,后果将不堪设想。估计到2008年将有1500亿美元的杠杆贷款到期,虽然公司可以用各种金融手段来延缓问题的到来,但常言道:躲得了初一,躲不过十五。提前消费明天的后果,恐怕就要在今天偿还了。
『陆』 金融杠杆理论是什么
简单地说来就是一个乘号(*)。使用这个工具,可以放大投资的结果,无论最终的结果是收益还是损失,都会以一个固定的比例增加,所以,在使用这个工具之前,投资者必须仔细分析投资项目中的收益预期,还有可能遭遇的风险.
『柒』 信贷杠杆的功能作用
信贷是以有偿使用、还本付息、限期归还为基本特征的一种特殊的资金运用形式。信贷资金的来源除国家拨给银行的自有资金和适应商品流转扩大的需要而增加的货币发行外,主要来自各种形式的存款,包括财政存款、企业或其他经济组织存款、城乡居民储蓄存款等。这些资金由银行以贷款形式,满足企业和其他经济组织在生产和流通过程中对资金的需要。
信贷杠杆 的作用,是以中央银行为核心的银行体系,通过调节存款和贷款利率、筹集融通资金、确定贷款规模的方向等来实现的。其主要作用是:通过对信贷总规模的调控,可以调控流通中货币的数量,有助于社会供求总量上的平衡;通过差别利率的运作,可以抑制或鼓励某些行业和企业的发展,促进经济资源的优化配置和产业结构的合理化;也可以较有效地控制国家投资的规模和方向,同时利用银行存款利率的升降变动,来改善社会总供求关系。当需求过旺时可适当提高利率,吸引存款,回笼货币,减轻对供给的压力,并使一部分消费资金转化为生产资金,促进生产发展,增加有效供给;当市场疲软时,可适当降低利率,引导和鼓励适度消费。
为了充分发挥信贷杠杆对国民经济的调控作用,必须进一步搞好金融体制的改革。
『捌』 银行去杠杆化是什么意思
“去杠杆化”是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程,而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。这种模式在金融危机爆发前为不少企业和机构所采用,但在金融危机爆发时会带来巨大的风险。
当资本市场向好时,高杠杆模式带来的高收益使人们忽视了高风险的存在,等到资本市场开始走下坡路时,杠杆效应的负面作用开始凸显,风险被迅速放大。
对于杠杆使用过度的企业和机构来说,资产价格的上涨可以使它们轻松获得高额收益,而资产价格一旦下跌,亏损则会非常巨大,超过资本,从而迅速导致破产倒闭。
(8)银行贷款杠杆效应扩展阅读:
金融危机爆发后,高“杠杆化”的风险开始为更多人所认识,企业和机构纷纷开始考虑“去杠杆化”,通过抛售资产等方式降低负债,逐渐把借债还上。这个过程造成了大多数资产价格如股票、债券、房地产的下跌。
当国际金融机构和投资者去杠杆化时,一般不会对中国产生显著的负面效应。在这一问题上,中国经济目前受到的最严重的影响表现在,国际商业银行在缩减其资产负债表规模的过程中,贸易信贷也受到了波及。
『玖』 为什么说次贷危机是银行过度使用金融杠杆的结果
一般复我们常说的次贷制危机是美国人超前消费至今所起到的泡沫经济的新品,因为美国人的实际支出和收入不能相互抵消,以致不能还清银行贷款,所以银行收回他们的财务,包括房子汽车等一系列可以出售的东西,但是,银行需要资金回笼,只好高价抛售这些物品,有钱人买了,就没钱了,只好超前消费,所以,美国人的富裕是假富裕,但是他们确实真享受。所以这里埋下了很大的问题。
所以华尔街运用金融杠杆过度的表现叫做次贷。他们把次贷,就是信用等级较低的房贷打包出售,因为这种贷款主要涉及的是穷人和信用记录差的,所以在开始就埋藏了很大的危机。
不过华尔街的人还是把这些风险很大的资产打包到市场上面去,把它进行指数化,还能交易。这种资产因为风险大,所以要求的风险溢价水平也高。大家也就比较喜欢炒作,再以这个为基础衍生了很多的衍生品。导致他的杠杆倍数比较大。。。
次贷,就是以次充好的让你去贷款卖给你,形成了循环的放大效应,以致好多人都没钱,超前消费!
『拾』 什么是杠杆效应
简单来说一个公司筹集资本有两种方法, 一种是在金融市场上(上市), 一种是借贷市场上(银行借款)。
公司在借贷市场上筹集资金通常有下面几个原因:
1,暂时性的现金周转短缺
2,借贷的成本比较底(与上市的成本比较)
3,借贷的利息可以获得减免纳税(tax allowance)
4, 当金融市场风险太大时,
5,通过借贷改变公司的资本结构来稀释股东的投票权
6,每股收入(EPS)的考虑 -
完全没有负债的公司是不可能的, 一般认为公司在一定负债和资产的比率(Gearing ratio=(total liability -current liability)/captial employed)会起到一个杠杆的作用,给公司带来好处. 其中杠杠效应最主要的一个原因是可以起到避税的作用
举列子来说, 一个公司长期租用一个机器用做生产, 每年支付一定的利息, 这利息将纪录在income statement 上, 同时由于这公司实际上并不拥有这台机器, 所以所以机器的成本不会作为资产出现在资产负债表上面,现在你可以比较一下在这种情况下纳的税和买一台机器生产纳的税。
另一个列子是通常银行业的利润很高, 所以银行可以通过购买机器来获得tax allowance. 然后把机器租借给企业。具体操作是:
1, 银行‘买’进资产, 然后申请Tax allowances
2, 设置capital allowances 抵免银行的经营利润,
3, 进一步减少利息(offer reced interest rate)
4, 然后借出这份资产给企业
在off-balance sheet finance, ratio analysis和 leases 都涉及到杠杆效应. 这是个很大的题目, 你感兴趣可以找相关的书看