『壹』 国际储备的特性及构成
国际储备的构成来
国际储备源主要由四种形式的资产构成:
1、外汇储备:指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产,主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。
2、黄金储备:指一国货币当局持有的货币性黄金。在国际金本位制度下,黄金储备是国际储备的典型形式。
3、特别提款权:是国际货币基金于1969年创设的一种账面资产,并按一定比例分配给会员国, 用于会员国政府之间的国际结算,并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。
4、国际货币基金组织的储备头寸。
国际储备的作用
1.国适度缓解国际收支不平衡对本国经济的冲击。
2.维持本国货币汇率的稳定。
3.充当本国对外借债的基本保证。
4.影响货币发行量。
作为国际储备资产,一般必须同时具有三个条件:1.一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力;2.该资产必须具备高度的流动性;3.该资产必须得到国际间普遍接受。
『贰』 国际储备资产的内容
国际收支差额对适度储备量的影响,主要包括两大方面:
第一,贸易收支差额。国际学术界最初分析国际收支对储备需求的影响,就是从贸易收支差额开始的。而其主要又是考察进口规模。美国耶鲁大学特里芬教授开创了系统研究贸易进口额与国际储备量比例关系的先例,并在经验数字基础上提出了著名的“特里芬法则”,产生了广泛的影响。应该指出,一个国家进口规模的大小,确实是影响国际收支进而影响储备需求的主要因素,但不是唯一因素。单从这个因素去考察储备需求进而推论货币当局应该持有多少的外汇储备,会降低适度储备量确定的准确性。因为进口仅仅表示资金的一种单向流动,只有考虑到进出口或国际收支差额,从资金的双向运动中把握一国一定时期对储备的实际需求,才能得出较为准确的储备需求水平。
第二,资本收支差额。资本收支可以包括长期资本收支、短期资本收支、实物资本收支、货币资本收支,等等。为了分析方便,我们仅取对储备需求影响较大的一个变量,即一国一定时期的外债余额来分析。一般来讲,一国举借的外债多,那么外债到期偿还的压力就大,则对外汇储备的需求比较强烈;反之,对外汇储备的需求相应就小。 的安排如果一国经济开放度低,对外实行严格的外汇管制,一切外汇收支都按计划或须经批准,则用汇量必然受到限制,在这种情况下,对外汇储备的需求一般会小些;反之,对外汇储备的需求会大些。与外汇管制相关的一个措施,便是一国对汇率制度的安排。前已述及,外汇储备的一个主要作用是平衡国际收支,另一个主要作用就是干预汇率,因此,储备需求与汇率制度是密切关联的。即一国无论是实行固定汇率制,还是选择管理浮动汇率制,都会影响到国际储备需求水平的高低。例如,在一国实行固定汇率制的情况下,由于汇率的波动受到事先约定的波幅的限制(波幅较小),且一国不愿意经常性地改变汇率水平(在布雷顿森林体系下,IMF一般也不允许),则该国金融当局就有干预外汇市场的义务。
因此,相对来讲,它就需要持有较多的外汇储备,以应付国际收支可能产生的突发性巨额逆差或外汇市场上突然的恶性投机的冲击,维持汇率波动的界限。如果一国实行管理浮动汇率制,则政府的灵活性较大。但若此制度下汇率波动次数过多、幅度过大,一国货币当局为了不因汇率变动伤及本国的经济,也会进行干预。实际上迄今为止,世界上还没有一个国家真正实行过彻底的自由浮动汇率制,当今世界汇率制度的主流是管理式浮动汇率制,加上现实中汇率频繁波动,因此各国对市场的干预时时存在,甚至因诸如强大热钱(hotmoney)等投机的全球化,单靠某个国家已无法对外汇市场进行良好的驾驭,因此一个国际性的干预机制--联合干预逐渐形成并日趋成熟;可见,即使在较为灵活的汇率制度下,保持适度的外汇储备也是必须的。
『叁』 国际储备有哪些类型各自的特点如何求解
具体哪些资产构成国际储备,即国际储备的资产构成,随着历史的发展而有所变动。第二次世界大战之前,黄金和可兑换成黄金的外汇构成了各国的储备资产,战后,IMF先后给会员国提供两类资产,用以补充会员国的国际储备,目前,国际货币基金组织会员国的国际储备,一般可分为四种类型:货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。
(1)货币性黄金 即一国货币当局作为金融资产持有的黄金。显然,非货币用途的黄金(包括货币当局持有的)不在此列。在金本位制度下,黄金为全世界最主要的国际储备资产。但由于黄金的开采量受自然条件的限制,而且私人窖藏、工业与艺术用途的黄金需求不断增长,黄金日渐难以满足世界贸易和国际投资的扩大对国际储备的需要。能自由兑换成黄金的货币(如英镑,美元)就取代其成为主要的国际储备资产。 目前,各国货币当局在动用国际储备时,并不能直接以黄金实物对外支付,而只能在黄金市场上出售黄金,换成可兑换的货币。所由黄金实际上已不是真正的国际储备,而只是潜在的国际储备。
(2)外汇储备 为各国货币当局持有的对外流动性资产,主要是银行存款和国库券等。一国货币充当国际储备货币,必须具备两个基本特征:①能够自由兑换为其他货币(或黄金),为世界各国普遍接受作为国际计价手段和支付手段。②内在价值相对比较稳定。
(3)在IMF的储备头寸。 指在IMF普通账户中会员国可自由提取使用的资产,具体包括会员国向IMF缴纳份额中的外汇部分和IMF用去的本国货币持有量部分。1MF成立的一个宗旨是在会员国遭受国际收支困难时向其提供短期融通资金。普通贷款最高限制是会员国份额的125%。会员国份额中25%用黄金、美元或特别提款权认购,其余75%用本国货币认购。前者(25%)称为储备档贷款,在使用时不需要IMF批准,会员国随时可以用本国货币购买(在规定期限内再购回本国货币),故是一种国际储备资产。储备头寸的另一部分是IMF为满足其他会员国的资金要求而使用掉的本国货 币。这部分是对IMF的债权,IMF随时可向会员国偿还,亦即会员国可以无条件用来支付国际收支赤字。
IMF向其他会员国提供本国货币,就会使IMF的本国货币持有量低于份额的75%。故加上可在储备档提取的金额,一国的净储备头寸就等于它的份额减去IMF对其货币的持有额。 (4)特别提款权 IMF对会员国根据其份额分配的,可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种帐面资产。IMF分配的而尚未使用完的特别提款权,就构成一国国际储备的一部分,特别提款权作为使用资金的权利,与其储备资产相比,有着显着的区别: ①它不具有内在价值。是IMF人为创造的、纯粹帐面上的资产。 ②特别提款权不像黄金和外汇那样通过贸易或非贸易交往取得,也不像储备头寸那样以所缴纳的份额作为基础,而是由IMF按份额比例无偿分配给各会员国的。
『肆』 国际储备的构成有哪些请简要说明.一般来说,哪一种储备占的比重最高
国际储备的构成有外汇储备、黄金储备、特别提款权和国际货币基金组织的储备头寸。外汇储备占的比重最高
『伍』 国际储备管理主要包括哪些方面的管理如题 谢谢了
国际储备资产的结构管理,主要包括两方面内容:
1、黄金储备的结构管理。在国际货币基金组织1978年宣布黄金非货币化以后,西方主要工业国家基本采取维持黄金储备实物量基本不变的政策。有些石油输出国和非产油发展中国家曾采取有限增加黄金储备的政策,目前也改为采取黄金储备量基本不变的政策。南非采取统一出售黄金政策。
2、外汇储备的结构管理。与其他储备资产相比,外汇储备具有以下几个特点:一是流动性强,它能及时而较自由地用于对外支付和清偿的需要;二是不稳定性,它经常随着各种内外因素的变化而变化,即汇率经常上下波动;三是风险大,作为储备货币的汇率变动和持有储备的机会成本都会给外汇储备带来较大的风险。
『陆』 国际储备包括哪几项
国际储备主要由四种形式的资产构成:1、外汇储备:指一国货币当局持有的以国际货币表示的流动资产,主要采取国外银行存款和外国政府债券等形式。
2、黄金储备:指一国货币当局持有的货币性黄金。在国际金本位制度下,黄金储备是国际储备的典型形式。
3、特别提款权:是国际货币基金于1969年创设的一种账面资产,并按一定比例分配给会员国, 用于会员国政府之间的国际结算,并允许会员国用它换取可兑换货币进行国际支付。
4、国际货币基金组织的储备头寸。
『柒』 国际储备的资产组成
1、国际收支的顺差;
2、政府或货币当局向外借款;
3、货币当局通过干预外汇市场而收进外汇;
4、国际货币基金组织分配的特别提款权;
5、货币当局增加黄金持有量,或者从国内收集黄金并集中于中央银行,或者在国际黄金市场上购买黄金。
国际储备的资产必须具备这样三个特点:
1、它必须为一国货币当局所持有,而不是为其他机构或经济实体所持有;
2、它必须具有流动性,即能够进行转移和转换;
3、它必须能为各国所普遍接受。
(7)国际储备资产具体形式扩展阅读
影响因素
1、进口规模:由于国际储备最基本的作用是弥补国际收支逆差,因而进口规模越大、占用的外汇资金越多,发生逆差的可能性极数额也往往越大,就需要保持较多的国际储备。另外,进口规模也是影响一国储备下限——“经常储备量”的决定因素。
2、贸易差额的波动幅度:储备水平与贸易差额的波动幅度正相关。
3、外债的规模与期限结构:外债规模越大,短期需偿还的外债越多,还本付息的压力就越大,就越需要持有较多的国际储备。
4、持有国际储备的机会成本:持有的国际储备越多,意味着放弃利用实际资源就越多,利润损失就越大。该机会成本=一国边际投资收益率-国际储备资产利率-因储备而减少的实际资源的投入经乘数效应引起的总利润
5、外部冲击的种类、规模和频率。
6、一国对汇率制度和汇率政策的选择:如果一国采用浮动汇率制而非定制汇率制、目标汇率区制等,就可适当减少持有的储备量。
7、政府的政策偏好/一国特定时期的经济发展目标。
8、一国在国际市场上筹集应急国外资金的能力和成本:筹资能力越强,成本越低,一国在一定程度上就可以适当减少持有储备的数量。
9、一国国际储备的范围和该国货币在国际货币体系中所处的地位:如果一国是IMF成员国并且参与SDR的分配,则该国的国际储备中除了黄金和外汇储备外,
还包括在基金组织的储备头寸(普通提款权)和分配的特别提款权,从而增加了该国的储备形式和国际清偿能力,可以在一定程度上缓解该国对外汇储备的需求量。
10、一国的对外开放程度:经济封闭、对外开放程度低的国家,通常对外汇储备的需求量也较少。
11、其他国际收支调节政策的运用及其有效性。比如,一国实行严格的外汇管制,并且能采用配额的形式严格有效地控制进口和外汇资金流动,就不需要太多的外汇储备
『捌』 美国官方储备资产包括哪些
美国官方储备资产包括:政府持有的黄金储备、政府持有的外汇储备、储备头寸、特别提款权。
1、政府持有的黄金储备:
这种黄金储备,是指成员国货币当局持有的货币黄金。黄金是世界货币,黄金储备“天然”地具备国际储备的主要特点,因而是最早也是最重要的实际储备资产。尤其在金本位制时代,黄金是最理想的国际流通手段和国际储备资产。
2、政府持有的外汇储备
政府持有的外汇储备,是指成员国货币当局持有的流动性较高的自由外汇资产,而不是政府持有的一切外币资产。能够成为外汇储备的货币称为储备货币。在历史上被最广泛地用作储备货币的是英镑和美元。
3、储备头寸
储备头寸,是指成员国在IMF中的债权头寸,等于成员国以外汇储备资产向IMF认缴其份额的25%部分,而产生的对IMF的债权[这部分储备头寸称为 “储备档贷款”,以及IMF用去的本国货币持有量部分。
储备头寸是成员国在IMF里的自动提款权,成员国可以无条件地提取以用于弥补国际收支逆差。一国若要使用其在IMF的储备头寸,只需向基金组织提出要求,IMF便会通过提供另一国的货币予以满足。
4、特别提款权
特别提款权,是基金组织分配给成员国的一种用来补充现有储备资产的手段,是成员国在基金组织的账面资产。因为它是普通提款权即储备头寸以外的一种特别使用资金的权利,故称特别提款权,另名纸黄金(papergold)。它也是一国国际储备的重要构成部分。
『玖』 国际储备资产的特点
作为国际储备的资产必须具备这样三个特点:
其一,它必须为一国货币当局所持有,而不是为其他机构或经济实体所持有;
其二,它必须具有流动性,即能够进行转移和转换;
其三,它必须能为各国所普遍接受。
『拾』 国际储备有哪些类型各自的特点如何
具体哪些资产构成国际储备,即国际储备的资产构成,随着历史的发展而有所变动。第二次世界大战之前,黄金和可兑换成黄金的外汇构成了各国的储备资产,战后,IMF先后给会员国提供两类资产,用以补充会员国的国际储备,目前,国际货币基金组织会员国的国际储备,一般可分为四种类型:货币性黄金、外汇储备、在IMF的储备头寸和特别提款权。
(1)货币性黄金 即一国货币当局作为金融资产持有的黄金。显然,非货币用途的黄金(包括货币当局持有的)不在此列。在金本位制度下,黄金为全世界最主要的国际储备资产。但由于黄金的开采量受自然条件的限制,而且私人窖藏、工业与艺术用途的黄金需求不断增长,黄金日渐难以满足世界贸易和国际投资的扩大对国际储备的需要。能自由兑换成黄金的货币(如英镑,美元)就取代其成为主要的国际储备资产。 目前,各国货币当局在动用国际储备时,并不能直接以黄金实物对外支付,而只能在黄金市场上出售黄金,换成可兑换的货币。所由黄金实际上已不是真正的国际储备,而只是潜在的国际储备。
(2)外汇储备 为各国货币当局持有的对外流动性资产,主要是银行存款和国库券等。一国货币充当国际储备货币,必须具备两个基本特征:①能够自由兑换为其他货币(或黄金),为世界各国普遍接受作为国际计价手段和支付手段。②内在价值相对比较稳定。
(3)在IMF的储备头寸。 指在IMF普通账户中会员国可自由提取使用的资产,具体包括会员国向IMF缴纳份额中的外汇部分和IMF用去的本国货币持有量部分。1MF成立的一个宗旨是在会员国遭受国际收支困难时向其提供短期融通资金。普通贷款最高限制是会员国份额的125%。会员国份额中25%用黄金、美元或特别提款权认购,其余75%用本国货币认购。前者(25%)称为储备档贷款,在使用时不需要IMF批准,会员国随时可以用本国货币购买(在规定期限内再购回本国货币),故是一种国际储备资产。储备头寸的另一部分是IMF为满足其他会员国的资金要求而使用掉的本国货 币。这部分是对IMF的债权,IMF随时可向会员国偿还,亦即会员国可以无条件用来支付国际收支赤字。
IMF向其他会员国提供本国货币,就会使IMF的本国货币持有量低于份额的75%。故加上可在储备档提取的金额,一国的净储备头寸就等于它的份额减去IMF对其货币的持有额。 (4)特别提款权 IMF对会员国根据其份额分配的,可用以归还IMF贷款和会员国政府之间偿付国际收支赤字的一种帐面资产。IMF分配的而尚未使用完的特别提款权,就构成一国国际储备的一部分,特别提款权作为使用资金的权利,与其储备资产相比,有着显着的区别: ①它不具有内在价值。是IMF人为创造的、纯粹帐面上的资产。 ②特别提款权不像黄金和外汇那样通过贸易或非贸易交往取得,也不像储备头寸那样以所缴纳的份额作为基础,而是由IMF按份额比例无偿分配给各会员国的。