❶ 為什麼把債務籌資教做財務杠桿
1、財務杠桿風險是指企業運用負債融資及優先股籌資後，企業投內資者和普通股股東所需負擔容的額外風險。2、如果企業的全部資金均來自投資者和普通股股東，企業的經營風險則由投資者和普通股股東按投資額或股份比例均攤，不存在額外風險。但是，企業為了擴大生產經營規模，增加了負債資金和優先股資金。由於提供這些資金的投資人和股東將獲得固定的收益，整個企業擴大了的經營風險實際上仍由企業和普通股股東承擔。從而使企業和普通股股東的風險比未使用負債和優先股籌資時要高，其風險提高的幅度取決於負債資金和優先股資金的比重。
❷ 問：如何理解財務杠桿效應是一把『雙刃劍'
企業負債經營，不論利潤多少，債務利息是不變的。於是利潤增大時，每一元利潤所專負擔的利息就會屬相對地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務對投資者收益的影響稱作財務杠桿。即財務杠桿是指由於固定性財務費用的存在，使企業息稅前利潤（EBIT）的微量變化所引起的每股收益（EPS）大幅度變動的現象。也就是，銀行借款規模和利率水平一旦確定，其負擔的利息水平也就固定不變。因此，企業盈利水平越高，扣除債權人拿走某一固定利息之後，投資者（股東）得到的回報也就愈多。相反，企業盈利水平越低，債權人照樣拿走某一固定的利息，剩餘給股東的回報也就愈少。當盈利水平低於利率水平的情況下，投資者不但得不到回報，甚至可能倒貼。由於利息是固定的，因此，舉債具有財務杠桿效應。而財務杠桿效應是一把「雙刃劍」，既可以給企業帶來正面、積極的影響，也可以帶來負面、消極的影響。如大宇集團為什麼會倒下？在其轟然坍塌的背後，存在的問題固然是多方面的，但不可否認有財務杠桿的消極作用在作怪。
❸ 企業為什麼借債，用財務杠桿的原理解釋
存在公司稅時，舉債的優點是負債利息支付可以用於抵稅，因此財務杠桿降低了公司稅後的加權平均資金成本。
避稅收益的現值可以用下面的公式表示：
避稅收益的現值=tc*r*B/r=tc*B
式中：tc為公司稅率；r為債務利率；B為債務的市場價值。
由此可知，公司負債越多，避稅收益越大，公司的價值也就越大。因此，原始的MM模型經過加入公司稅調整後，可以得出結論：稅收的存在是資本市場不完善的重要表現，而資本市場不完善時，資本結構的改變就會影響公司的價值，也就是說公司的 價值和資金成本隨資本結構的變化而變化，有杠桿的公司的價值會超過無杠桿公司的價值(即負債公司的價值會超過無負債公司的價值)，負債越多，這個差異越大，當負債達到100%時，公司價值最大。
❹ 企業資金來源的負債和股東權益，為什麼前者有財務杠桿作用，而後者卻沒有什麼是財務杠桿作用
太理論我不大會說，我們來舉個例子吧：
A、B兩個公司資產總額同為1 000萬，回A公司的所有答者權益為1 000萬，B公司的所有者權益為500萬、負債為500萬、利率5%。假定他們的息稅前資產收益率同為10%，所得稅率為25%！
A公司：息稅前利潤為100萬，利息0萬，利潤總額為100萬，所得稅為25萬，凈利潤為75萬，凈資產收益率為7.5%。也就是說投資者每投資1萬元能得到750元收益！
B公司：息稅前利潤為100萬，利息25萬，利潤總額為75萬，所得稅為18.75萬，凈利潤為56.25萬，凈資產收益率11.25%，也就是說投資者每投資1萬元能得到1125元收益。
可見，如果是追求收益的話應該選擇B公司！
這大概就是你這所說的財務杠桿的意思！
❺ 為什麼說債務籌資彈性大財務杠桿是什麼
原因如下：
1、資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。
2、可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。
3、保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。
4、便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。
財務杠桿又稱融資杠桿，是指企業在制定資金結構決策時對債務籌資的利用。運用財務杠桿，企業可以獲得一定的財務杠桿利益，同時也承受相應的財務風險。
(5)為什麼叫財務杠桿擴展閱讀
雖然負債經營使企業得到財務杠桿效益和節稅效益,但也增加了企業的財務風險。企業債務籌資風險受下列因素的影響：
(一)企業經營活動的成敗。負債經營的企業,其還本付息的資金最終來源於企業的收益。如果企業經營管理不善,長期虧損,那麼企業就不能按期支付債務本息,這樣就給企業帶來償還債務的壓力,也可能使企業信譽受損,不能有效地再去籌集資金,導致企業陷入財務風險。
(二)負債結構。借入資金和自有資金比例的確定是否適當,與企業財務上的利益和風險也有著密切的關系。在財務杠桿作用下,當投資利潤率高於利息率時,企業擴大負債規模,適當提高借入資金與自有資金之間的比率,就會增加企業的權益資本收益率。反之,在投資利潤率低於利息率時,企業負債越多,借入資金與自有資金比率越高,企業權益資本收益率也就越低,嚴重時企業會發生虧損甚至破產。
(三)利率變動。企業在籌措資金時,可能面臨利率變動帶來的風險。利率水平的高低直接決定企業資金成本的大小。當國家在實行「雙松」政策,即擴張的財政政策和寬松的貨幣政策時,貨幣的供給量增加,貸款的利息率降低,企業此時籌資,資金成本較低,企業所負擔的經營成本減少,這樣就降低了企業的籌資風險;
相反,當實行「雙緊」政策,即緊縮的財政政策和貨幣政策時,貨幣的供給量萎縮,貸款的利息率提高,企業此時籌資,資金成本增加,企業所負擔的經營成本提高, 這樣企業就要承擔較大的籌資風險。
(四)匯率變動。企業倘若籌借外幣,還可能面臨匯率變動帶來的風險,當借入的外國貨幣在借款期間升值時,企業到期償還本息的實際價值就要高於借入時的價值。
當匯率發生反方向變化時,即借入的外幣貶值時,可以使借款企業得到「持有收益」,即由於借入外幣的貶值,到期仍按借入額歸還本金,按原利率支付利息, 從而使實際歸還本息的價值減少。
❻ 為什麼說長期負債與財務杠桿有關
財務杠桿是指企業借入資金對企業經濟效益的影響。用財務杠桿系數表示。 財務杠桿系數表明的是息前稅前盈餘增長所引起的每股收益的增長幅度。 財務杠桿系數越大，表明財務杠桿作用越大，財務風險也越大；財務杠桿系數越小，表明財務杠桿作用越小，財務風險也越小。 根據上述定義，財務杠桿是指由於借款的存在，引起每股利潤變動率大於息稅前利潤的變動率的倍數 所以，企業如果沒有負債和優先股，則財務杠桿系數等於1
❼ 為什麼企業對財務杠桿的控制力要強於經營杠桿
科學的講，財務來杠自桿是單向的，反應資本結構和股東利潤風險；經營杠桿是雙向或多向的，反應市場銷售額和股東利潤風險，如經營杠桿有可能被競爭對手的調價或其他市場因素影響；簡單的講一個可以直接控制，另外一個只能間接控制。企業為了向股東提供理想的收益，必須合理地匹配經營杠桿與財務杠桿，尋求適當的復合杠桿，以降低企業生產經營中的經營風險和財務風險，實現企業收益最優化。一般情況下，高經營杠桿率與高財務杠桿率的配置是不明智的，因為它們會對企業收益產生劇烈影響，從而導致企業經營活動風險增大。所以，企業應將高經營杠桿率與低財務杠桿率配合，即企業進行大規模固定資產投資時，其資金籌集來源可主要採取增發普通股股票方式，並視情況少量舉債；或將低經營杠桿率與高財務杠桿率配合，即在企業較少地擴大投資的條件下，可適當增加負債籌資規模。這樣，通過調整投資規模、改變籌資結構等來選擇適合企業的復合杠桿，盡量減少經營風險與財務風險對企業收益的影響。
❽ 為什麼企業的負債被稱做財務杠桿
負債經營的兩面性表明其給企業帶來巨大潛在利益的同時也會增加提高風險程度，因此，企業應當認識到負債經營對企業的影響是雙重的，有利也有弊，企業要想通過負債經營來實現較高收益應當在潛在利益和風險之間做出適當的權衡。避免負債過多或過少，以免增加財務風險或因資金緊張面臨破產的窘境。舉債投資是負債經營的一個重要工具，企業要想通過舉債投資獲得高收益，就要合理運用，嚴格遵循借貸的兩大基本原則：一是保證期望報酬率高於貸款利率，二是不論在什麼情況下都要保證企業有足夠的資金償還本金和利息，為了做到這兩點就要深入分析財務杠桿的內涵和對企業經營的影響。
所謂杠桿，最主要的作用就是要起到四兩撥千斤的驚人效果，正如阿基米德對杠桿的經典描述：「給我一個支點，我能撬起地球。」這句話深刻的描述了杠桿的核心作用，即以小搏大。如果將這句話來描述財務杠桿的作用，可以說：「借給我足夠的金錢，我就可以獲得無窮的財富。」雖然這樣的描述有點誇張，但是卻生動的刻畫了負債經營這一財務杠桿的潛在作用。企業在負債經營的過程中，普通股每股的收益變動率並非是一成不變的，當收益變動率大於息稅前利潤變動率時就表現為財務杠桿的調節作用。
❾ 為什麼財務杠桿可選擇而經營杠桿有時不能選擇 企業為什麼會依賴財務杠桿
一、經營杠桿系數
1、含義：息稅前利潤（EBIT）變動率相當於產銷量()變動率的倍數。
2、計算：原始基本（跨期）計算公式：
DOL＝息稅前利潤變動百分比/業務量變動百分比
＝（△EBIT/EBIT）/（△X/X）
變形簡化（基期）計算公式：
DOL＝基期貢獻邊際／（基期貢獻邊際－固定成本）
＝基期貢獻邊際／基期利潤＝1＋FC/M3、經營杠桿系數計算與說明
（1）在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了增長(減少)所引起利潤增長(減少)的幅度。
（2）在固定成本不變的情況下，越大，經營杠桿系數越小，經營風險也就越小；反之，越小，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大。
4、當處於盈虧臨界點前的階段，經營杠桿系數隨的增加而遞增；當處於盈虧臨界點後的階段，經營杠桿系數隨的增加而遞減；當達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨於無窮大。此時，只能保本。若稍有增加便可能出現盈利，若稍有減少，便會發生虧損。
5、結論：只要存在固定成本，經營杠桿就會存在並發揮作用；經營杠桿系數總是大於或等於1的；經營杠桿系數是衡量經營風險的重要指標，經營風險與經營杠桿系數成正比。
二、財務杠桿系數
1、含義：普通股每股收益(利潤)的變動率相當於稅息前利潤變動率的倍數。
2、計算：基本公式 DFL=普通股每股收益變動百分比/息稅前利潤變動百分比
=（△EPS/EPS）／（△M/M）
變形公式 DFL＝稅息前利潤／（稅息前利潤－利息）
3、作用：它可用來反映財務杠桿的作用程度，估計財務杠桿利益的大小，評價財務風險的高低。
4、財務杠桿計算與說明
①財務杠桿系數表明的是EBIT增長所引起的每股收益的增長幅度；
②在資本總額、EBIT相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股收益也越高。
5、結論：負債是財務杠桿作用的前提，無負債則不會產生財務杠桿收益或風險；財務杠桿會加大財務風險，舉債比重越大，財務杠桿效用越強，財務風險越大。
❿ 用財務杠桿解釋為什麼宏觀經濟發展
基本分析一般角度1.進行行業一般特性分析，銷售對經濟周期的敏感性，經營杠桿的大小，財務杠桿2.市場結構，主要是競爭程度3.行業的生命周期，初創，可擴張，穩定還是衰退4.公司的產品和市場，包括產品的知名度和市場佔有度，市場的地理位置5.公司的管理能力，經營能力分析包括盈虧平衡點，經營比率，盈利狀況市盈率屬於股價除以每股盈利，60以內都還可以。實際上兩市股票中20以內的股票短期反而不怎麼波動，短期變化劇烈都是市盈率較高，給人比較大想像空間的股票