Ⅰ 什麼是無杠桿的貝塔系數
無杠桿的貝塔系數是指剔除財務杠桿的貝塔系數，是為了計算相關無財務風險企業特意剔除的部分。
無財務杠桿的企業只有經營風險，沒有財務風險，無財務杠桿的貝塔系數是企 業經營風險的衡量，該貝塔系數越大，企業經營風險就越大，投資者要求的投資回報率就越大，市盈率就越低。因此，市盈率與無財務杠桿的貝塔系數之間的關系是反向的。
β系數是一種評估證券系統性風險的工具，用以度量一種證券或一個投資證券組合相對總體市場的波動性，在股票、基金等投資術語中常見。
(1)剔除財務杠桿的貝塔系數擴展閱讀：
杠桿反映投資正股相對投資認股證的成本比例。假設杠桿比率為10倍，這只說明投資認股證的成本是投資正股的十分之一，並不表示當正股上升1%，該認股證的價格會上升10%。
在求得經營杠桿系數以後，假定固定成本不變，即可用下列公式預測計劃期的經營利潤：計劃期經營利潤=基期經營利潤×（1+產銷量變動率×經營杠桿系數）在某一固定成本比重的作用下，銷售量變動對利潤產生的作用。
由於經營杠桿對經營風險的影響最為綜合，因此常常被用來衡量經營風險的大小。經營杠桿的大小一般用經營杠桿系數表示，即EBIT變動率與銷售量變動率之間的比率。
在評估股市波動風險與投資機會的方法中，貝塔系數是衡量結構性與系統性風險的重要參考指標之一，其真實含義就是個別資產及其組合（個股波動），相對於整體資產（大盤波動）的偏離程度。
與系統風險相對的就是個別風險，即由公司自身因素所導致的價格波動。
總風險=系統風險+個別風險
而Beta則體現了特定資產的價格對整體經濟波動的敏感性，即，市場組合價值變動1個百分點，該資產的價值變動了幾個百分點——或者用更通俗的說法：大盤上漲1個百分點，該股票的價格變動了幾個百分點。
用公式表示就是：實際中，一般用單個股票資產的歷史收益率對同期指數（大盤）收益率進行回歸，回歸系數就是Beta系數。
Ⅱ 關於貝塔系數相關問題。
資產=負債+股東權益
所謂的「公司增發股票，將降低杠桿比率」，指的是降低財務杠桿比率，財務杠桿應該是負債與股東權益的比率。
增發股票，在增加公司資產的同時，也增加股東權益，而負債保持不變，於是降低了財務杠桿比率。
你說的「增發股票使負債率提高」的觀點是錯誤的。
所以，書上的幾句話沒有矛盾，是前後一致的。當然，書上的觀點是否正確則是另外的問題了。
Ⅲ 財務杠桿系數的問題，謝謝解答
DFL=息稅復前利潤/（息稅前利潤-利息制）=300/（300-2000*50%*10%）=1.5計劃期利潤總額=息稅前利潤-利息=300*（1+20%）-2000*50%*10%=260萬元凈利潤=260*50%=130萬元每股凈收益=130/50=2.6元
Ⅳ 為什麼有財務杠桿的時候權益貝塔一定大於資產貝塔
比如用產權比率來衡量。（反映由債權人提供的負債資金與所有者提供的權益資內金的相對關系，以及公司基容本財務結構是否穩定。其計算公式為：產權比率=負債總額÷股東權益。
產權比率表示，股東每提供一元錢債權人願意提供的借款額。在通貨膨脹加劇時期，公司多借債可以把損失和風險轉嫁給債權人；在經濟繁榮時期，公司多借債可以獲得額外利潤。）當增發新股，權益S增大，所佔總資產比率增大。想比之下，負債B在總資產中分量減小。
(4)剔除財務杠桿的貝塔系數擴展閱讀
貝塔系數衡量股票收益相對於業績評價基準收益的總體波動性，是一個相對指標。 β 越高，意味著股票相對於業績評價基準的波動性越大。 β 大於 1 ，則股票的波動性大於業績評價基準的波動性。反之亦然。
如果 β 為 1 ，則市場上漲 10 %，股票上漲 10 %；市場下滑 10 %，股票相應下滑 10 %。如果 β 為 1.1, 市場上漲 10 %時，股票上漲 11%, ；市場下滑 10 %時，股票下滑 11% 。如果 β 為 0.9, 市場上漲 10 %時，股票上漲 9% ；市場下滑 10 %時，股票下滑 9% 。
Ⅳ 哪位神哥幫忙解釋下，關於杠桿企業的貝塔系數的4個概念辨
第一個和第二個一樣，無杠桿企業的權益貝塔等於無杠桿企業的資產貝塔；第三個應該是指資產貝塔，那就和第四個不一樣。
Ⅵ <br/>高級會計實務教材第348頁<br/>分不太清有關於貝塔系數什麼時候調整什麼時候不調整
貝塔系數調整與否需要結合題目給出的條件具體判斷：
需要調整的情況：
資本結構發生變化了（具體表現為資產負債率、權益乘數或者產權比率，負債與權益比），而給出的還是原資本結構下的負債經營的β系數（β權益），此時需要調整。
調整方法：β原/[1+（1-所得稅稅率）×負債/股東權益]，計算得出的是教材公式中的β0，然後在β0的基礎上載入上現在的資本結構，即β1=β0×[1+（1-T）×D/E]
不需要調整的情況：
（1）資本結構發生變化了（具體表現為資產負債率、權益乘數或者產權比率，負債與權益比），而給出的還是原資本結構下的無負債經營的β系數（β資產）或者剔除了財務杠桿影響的β系數（也是β資產），此時不需要調整。
（2）資本結構沒有發生變化。
Ⅶ 財務杠桿系數計算
財務杠桿系數計算公式：
DFL=EBIT/(EBIT-I)
式中：DFL為財務杠桿系數；EBIT為變動前的息稅前利潤。I為利息。
依據題幹得出I=100萬*40%*10%=4萬
則DFL=20/（20-4）=1.25
財務杠桿系數為1.25
財務杠桿系數（DFL，Degree Of Financial Leverage），是指普通股每股稅後利潤變動率相對於息稅前利潤變動率的倍數，也叫財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業財務風險的大小。
(7)剔除財務杠桿的貝塔系數擴展閱讀：
財務杠桿系數可以用於預測企業的稅後利潤和普通股每股收益，但主要還是用於測定企業的財務風險程度。一般認為，財務杠桿系數越大，稅後利潤受息稅前利潤變動的影響越大，財務風險程度也越大；反之，財務杠桿系數越小，財務風險程度也越小。
此說法不全面，未能指明財務杠桿系數的應用條件，容易導致誤解，不能達到有效防範企業財務風險的目的。首先，根據財務杠桿系數的推導式計算方法可推導出，企業在達到財務效應臨界點，即企業的息後利潤(亦即公式中的分母「EBIT-I」)為零時，財務杠桿系數為無窮大，財務風險程度達到頂峰。
但這只能限於理論表述，難以用實際資料加以證明。其次，當企業處於虧損狀態時，即息後利潤小於零時，根據推導式計算公式計算得到的財務杠桿系數必為負數，從數字上看則更小，若據以得出企業財務風險程度更低的結論，顯然有悖於常理。再次,財務杠桿系數只能反映息稅前利潤變動這一因素對稅後利潤變動或普通股每股收益變動的影響程度。
但企業資本規模、資本結構、債務利率等因素變動時，對稅後利潤或普通股每股收益變動同樣會產生不同程度的影響，有時甚至會出現財務杠桿系數降低而財務風險卻提高的情況。
Ⅷ 請問在wind裡面怎麼查到一個上市公司的貝塔系數以及行業的呢我在裡面找了好久都沒找到，求助。。。
在WIND客戶端左側或者上方的導航欄查找指數和宏觀行業，在里邊的細分欄目中找到該數據。
注意：查出的數據不能直接用，還要通過卸載財務杠桿後再根據目標企業的財務杠桿載入後才能用。
具體計算如下：
財務杠桿B值調整為財務杠桿B值時：無財務杠桿B值=財務杠桿B值/[1+(1-T)(D/E)]
式中： D：債權價值; E：股權價值; T：適用所得稅率;
再將無財務杠桿的B值轉換為目標公司的財務杠桿B值：目標公司財務杠桿的B值=無財務杠桿的B值*[1+(1-T)(D/E)]此處的各項數值均是目標企業的值含義同上。