㈠ 財務杠桿作用的應用
財務杠桿無非是在兩種情況下應用：
1息稅前利潤不變，資金結構發生變化
舉一個籠統簡單的例子：
假設企業的每年獲利210萬（未剔除債務利息前），是通過企業100萬的自有資金與50萬的借入資金運轉而來。此時的資金結構是2/1。剔除10萬元的息稅後，可供分配利潤為200萬，每一元自有資金可獲2塊錢利潤。（假設企業把所有可供分配利潤全部給普通股股東）
若資金結構發生變化，變為50萬的自有資金與100萬的借入資金。息稅前利潤還是210，那麼肯定就不止剔除10萬元息稅了。撐破天20萬。還剩190萬的可供分配利潤。每一元的自有資金可獲利3.8元。
這是你就要決策一下用那種資金結構比較好？除了考慮獲利，還要考濾償債。
給你一個例題，讓你具體體會一下。
某公司欲籌集400萬元以擴大生產規模。籌集資金的方式可採用增發普通股或長期借款方式。若增發普通股則計劃以每股10元的價格增發40萬股。若採用長期借款，則以10%的年利率借入400萬元。已知該公司現有資產總額2000萬，負債比率40%，年利率8%，普通股100萬股。假定增加資金後息稅前利潤500萬，所得稅率為30%。我們用財務杠桿的方法來分析下，到底採取什麼方式增資。
不知你有沒有掌握每股利潤無差異點法？
通過計算，得當息稅前利潤為204萬時，採用何種方式增資都是一樣的，如果超過204萬，那麼採用長期借款方式，對普通股股東有利。
我們也可以用財務杠桿來進行決策。
主要用的是DFL的簡化公式：DFL=EBIT/（EBIT-I）
計算出的DFL肯定是採用長期借款時的大。
財務杠桿在財務管理中的作用：
財務杠桿是指企業利用負債來調節權益資本收益的手段。合理運用財務杠桿給企業權益資本帶來的額外收益，即財務杠桿利益。由於財務杠桿受多種因素的影響，在獲得財務杠桿利益的同時，也伴隨著不可估量的財務風險。因此，認真研究財務杠桿並分析影響財務杠桿的各種因素，搞清其作用、性質以及對企業權益資金收益的影響，是合理運用財務杠桿為企業服務的基本前提。
財務杠桿是一個應用很廣的概念。在物理學中，利用一根杠桿和一個支點，就能用很小的力量抬起很重的物體，而什麼是財務杠桿呢？從西方的理財學到我國的財會界對財務杠桿的理解，大體有以下幾種觀點：
其一：將財務杠桿定義為"企業在制定資本結構決策時對債務籌資的利用"。因而財務杠桿又可稱為融資杠桿、資本杠桿或者負債經營。這種定義強調財務杠桿是對負債的一種利用。
其二：認為財務杠桿是指在籌資中適當舉債，調整資本結構給企業帶來額外收益。如果負債經營使得企業每股利潤上升，便稱為正財務杠桿；如果使得企業每股利潤下降，通常稱為負財務杠桿。顯而易見，在這種定義中，財務杠桿強調的是通過負債經營而引起的結果。
另外，有些財務學者認為財務杠桿是指在企業的資金總額中，由於使用利率固定的債務資金而對企業主權資金收益產生的重大影響。與第二種觀點對比，這種定義也側重於負債經營的結果，但其將負債經營的客體局限於利率固定的債務資金，筆者認為其定義的客體范圍是狹隘的。筆者將在後文中論述到，企業在事實是上可以選擇一部分利率可浮動的債務資金，從而達到轉移財務風險的目的的。而在前兩種定義中，筆者更傾向於將財務杠桿定義為對負債的利用，而將其結果稱為財務杠桿利益（損失）或正（負）財務杠桿利益。這兩種定義並無本質上的不同，但筆者認為採用前一種定義對於財務風險、經營杠桿、經營風險乃至整個杠桿理論體系概念的定義，起了系統化的作用，便於財務學者的進一步研究和交流。
我們在明確了財務杠桿的概念的基礎上，進一步討論伴隨著負債經營的財務杠桿利益（損失）和財務風險、影響財務杠桿利益（損失）和財務風險的因素以及如何更好地利用財務杠桿和減少財務風險。 一、財務杠桿利益（損失）（Benefit on Financial Leverage)
通過前面的論述我們已經知道所謂財務杠桿利益(損失）是指負債籌資經營對所有者收益的影響。負債經營後，企業所能獲得的利潤就是：
資本收益=企業投資收益率×總資本－負債利息率×債務資本
=企業投資收益率×（權益資本+債務資本）－負債利息率×債務資本
=企業投資收益率×權益資本－（企業投資收益率－負債利息率）×債務資本①
（此處的企業投資收益率率=息稅前利潤÷資本總額，所以即息稅前利潤率）
因而可得整個公司權益資本收益率的計算公式為
權益資本收益率=企業投資收益率+(企業投資收益率－負債利率)×債務資本/權益資本②
可見，只要企業投資收益率大於負債利率，財務杠桿作用使得資本收益由於負債經營而絕對值增加，從而使得權益資本收益率大於企業投資收益率，且產權比率（債務資本/權益資本）越高，財務杠桿利益越大，所以財務杠桿利益的實質便是由於企業投資收益率大於負債利率，由負債所取得的一部分利潤轉化給了權益資本，從而使得權益資本收益率上升。而若是企業投資收益率等於或小於負債利率，那麼負債所產生的利潤只能或者不足以彌補負債所需的利息，甚至利用利用權益資本所取得的利潤都不足以彌補利息，而不得不以減少權益資本來償債，這便是財務杠桿損失的本質所在。
負債的財務杠桿作用通常用財務杠桿系數（Degree of Financial Leverage,DFL)來衡量，財務杠桿系數指企業權益資本收益變動相對稅前利潤變動率的倍數。其理論公式為：
財務杠桿系數=權益資本收益變動率/息稅前利潤變動率③
通過數學變形後公式可以變為：
財務杠桿系數=息稅利潤/(息稅前利潤－負債比率×利息率)
=息稅前利潤率/（息稅前利潤率--負債比率×利息率）④
根據這兩個公式計算的財務杠桿系數，後者揭示負債比率、息稅前利潤以及負債利息率之間的關系，前者可以反映出主權資本收益率變動相當於息稅前利潤變動率的倍數。企業利用債務資金不僅能提高主權資金的收益率，而且也能使主權資金收益率低於息稅前利潤率，這就是財務杠桿作用產生的財務杠桿利益（損失）。 二、財務風險（Financial Risk)
風險是一個與損失相關聯的概念，是一種不確定性或可能發生的損失。財務風險是指企業因使用債務資本而產生的在未來收益不確定情況下由主權資本承擔的附加風險。如果企業經營狀況良好，使得企業投資收益率大於負債利息率，則獲得財務杠桿利益，如果企業經營狀況不佳，使得企業投資收益率小於負債利息率，則獲得財務杠桿損失，甚至導致企業破產，這種不確定性就是企業運用負債所承擔的財務風險。
企業財務風險的大小主要取決於財務杠桿系數的高低。一般情況下，財務杠桿系數越大，主權資本收益率對於息稅前利潤率的彈性就越大，如果息稅前利潤率升，則主權資本收益率會以更快的速度上升，如果息稅前利潤率下降，那麼主權資本利潤率會以更快的速度下降，從而風險也越大。反之，財務風險就越小。財務風險存在的實質是由於負債經營從而使得負債所負擔的那一部分經營風險轉嫁給了權益資本。下面的例子將有助於理解財務杠桿與財務風險之間的關系。
假定企業的所得稅率為35%，則權益資本凈利潤率的計算表如表一：
項目行次負債比率
0%50%80%
資本總額①100010001000
其中：負債②=①×負債比率0500800
權益資本③=①－②1000500200
息稅前利潤④150150150
利息費用⑤=②×10%05080
稅前利潤⑥=④－⑤15010070
所得稅⑦=⑥×35%52.53524.5
稅後凈利⑧=⑥－⑦97.56545.5
權益資本凈利潤率⑨=⑧÷③9.75%13%22.75%
財務杠桿系數⑩=④÷⑥11.52.14
假定企業沒有獲得預期的經營效益，息稅前利潤僅為90萬元，其他其他條件不變，則權益資本凈利潤率計算如表二：
項目負債比率
0%50%80%
息稅前利潤909090
利息費用05080
稅前利潤904010
所得稅31.5143.5
稅後凈利58.5266.5
權益資本凈利潤率5.85%5.2%3.25%
財務杠桿系數12.259
對比表一和表二可以發現，在全部息稅前利潤率為15%的情況下，負債比率越高，所獲得財務杠桿利益越大，權益資本凈利潤越高。在企業全部資本息稅前利潤率為9%的條件下，情況則相反。以負債比率80%為例，全部資本息稅前利潤率比負債成本每提高一個百分點，權益資本凈利潤率就會提高2.6個百分點[（22.75%－9.75%）÷（15－10）]，全部資本息稅前利潤率比負債成本每降低一個百分點，權益資本凈利潤率則下降2.6個百分點。如果息稅前利潤下降到某一個特定水平時（以全部資本息稅前利潤等於負債成本為轉折點），財務杠桿作用就會從積極轉化為消極。此時，使用財務杠桿，反面降低了在不使用財務杠桿的情況下本應獲得的收益水平，而且越是較多使用財務杠桿，損失越大。在息稅前利潤為90萬元，負債比率80%的條件下，財務杠桿系數高達9，就是說，如果息稅前利潤在90萬元的基礎上每降低1%，權益資本凈利潤將以9倍的速度下降，可見財務風險之高。如果不使用財務杠桿，就不會產生以上損失，也無財務風險而言，但在經營狀況好時，也無法取得杠桿利益。 三、影響財務杠桿利益（損失）和財務風險的因素
由於財務風險隨著財務杠桿系數的增大而增大，而且財務杠桿系數則是財務杠桿作用大小的體現，那麼影響財務杠桿作用大小的因素，也必然影響財務杠桿利益（損失）和財務風險。下面我們分別討論影響兩者的三個主要因素：
1、息稅前利潤率：由上述計算財務杠桿系數的公式④可知，在其他因素不變的情況下，息稅前利潤率越高，財務杠桿系數越小；反之，財務杠桿系數越大。因而稅前利潤率對財務杠桿系數的影響是呈相反方向變化。由計算權益資本收益率的公式②可知，在其他因素不變的情況下息稅前利潤率對主權資本收益率的影響卻是呈相同方向的。
2、負債的利息率：同樣上述公式②④可知，在息稅前利潤率和負債比率一定的情況下，負債的利息率越高，財務杠桿系數越大，反之，財務杠桿系數越小。負債的利息率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的，而對主權資本收益率的影響則是呈相反方向變化。即負債的利息率越低，主權資本收益率會相應提高，而當負債的利息率提高時，主權資本收益率會相應降低。那種認為財務風險是指全部資本中債務資本比率的變化帶來的風險是片面的觀點。
3、資本結構：根據前面公式①②可以知道，負債比率即負債與總資本的比率也是影響財務杠桿利益和財務風險的因素之一，負債比率對財務杠桿系數的影響與負債利息率的影響相同。即在息稅前利潤率和負債利息率不變的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越大；反之，財務杠桿系數越小，也就是說負債比率對財務杠桿系數的影響總是呈相同方向變化的。但負債比率對主權資金收益率的影響不僅不同於負債利息率的影響，也不同於息稅前利潤率的影響，負債比率對主權資本收益率的影響表現在正、負兩個方面，當息稅前利潤率大於負債利息率時，表現為正的影響，反之，表現為負的影響。
上述因素在影響財務杠桿利益的同時，也在影響財務風險。而進行財務風險管理，對企業來講是一項極為復雜的工作，這是因為除了上述主要因素外，影響財務風險的其他因素很多，並且這其中有許多因素是不確定的，因此，企業必須從各個方面採取措施，加強對財務風險的控制，一旦預計企業將出現財務風險，就應該採取措施迴避和轉移。
迴避財務風險的主要辦法是降低負債比率，控制債務資金的數額。迴避風險的前提是正確地預計風險，預計風險是建立在預計未來經營收益的基礎上的，如果預計企業未來經營狀況不佳，息稅前利潤率低於負債的利息率，那麼就應該減少負債，降低負債比率，從而迴避將要遇到的財務風險。轉移風險是指採取一定的措施，將風險轉移他人的做法，其具體做法是通過選擇那些利率可浮動，償還期可伸縮的債務資金，以使債權人與企業共擔一部分財務風險。此外，財務杠桿作用程度的確定除考慮財務杠桿利益（損失）和財務風險之外，還應注意經營杠桿聯合財務杠桿對企業復合杠桿和復合風險的影響，使之達到一定的復合杠桿作用，根據經營杠桿的不同作用選擇不同的財務杠桿作用。
綜上所述，財務杠桿可以給企業帶來額外的收益，也可能造成額外損失，這就是構成財務風險的重要因素。財務杠桿利益並沒有增加整個社會的財富，是既定財富在投資人和債權人之間的分配；財務風險也沒有增加整個社會的風險，是經營風險向投資人的轉移。財務杠桿利益和財務風險是企業資本結構決策的一個重要因素，資本結構決策需要在杠桿利益與其相關的風險之間進行合理的權衡。任何只顧獲取財務杠桿利益，無視財務風險而不恰當地使用財務杠桿的做法都是企業財務決策的重大失誤，最終將損害投資人的利益。
㈡ 會計畢業論文選「企業財務杠桿的運用」會不會很難寫
還好把給給網站自己研究下把
http://www.cnki.com.cn/Article/CJFDTotal-GFJM200709053.htm
祝論文通過哦
㈢ 財務杠桿在企業籌資活動中的作用
簡單的說來 就是固定的利息費自用對每股凈利潤的影響 由於存在固定性利息費用 放大了這種影響 使得每股凈利潤的變動幅度超過息稅前利潤的變動幅度
在資本總額及其結構既定的情況下，企業需要從息稅前利潤中支付的賬務利息通常都是固定的。當息稅前利潤增大時，每一元盈餘所負擔的固定財務費用（如利息、融資租賃租金等）就會相對減少，就能給普通股股東帶來更多的盈餘，反之，每一元盈餘所負擔的固定財務費用就會相對增加，就會大幅度減少普通股的盈餘。這種由於固定財務費用的存在而導致普通股每股收益變動率大於息稅前利潤變動率的杠桿效應，稱作財務杠桿。
㈣ 會計專業應屆畢業生關於稅法方面的寫什麼比較好,各位好心人給想個題目,新穎一點且好寫一點的
以下題目的，我都有，我可以幫你：
1.會計師事務所內部控制體系構建及實踐研究
2.會計信息化過程中的會計軟體選購策略研究
3.內部控制審計與財務報表審計的關聯分析研究
4.企業成本管理存在的問題及對策研究-以雅戈爾為例
5.企業存貨管理存在問題及措施研究
6.企業存貨管理存在問題及對策研究
7.企業所得稅納稅籌劃研究
8.商業銀行風險管理
9.食品行業社會責任會計信息披露問題研究
10.所得稅會計問題研究
11.我國存貨管理中的問題及對策
12.我國中小企業融資面臨的困難與建議
13.新准則下長期股權投資核算變化及影響
14.固定資產減值相關問題探討
15.中外企業稅務籌劃比較研究
16.中小企業采購過程中存在的問題及對策研究
17.作業成本法基本原理及其應用
18.作業成本法基本原理及其應用---基於東風汽車公司的案例分析
19.《作業成本計演算法及其應用研究》
20.財務造假的手段剖析及防範措施研究
21.電算化會計信息系統應用結構研究
22.房地產業成本控制研究
23.構建信息化的企業集團全面預算管理模式
24.關聯方關系及其交易的相關問題研究
25.後金融危機時代中小企業融資困境及對策
26.基於會計政策選擇的納稅籌劃研究
27.大連CBW公司生產成本控制問題研究
28.基於企業生命周期的財務戰略選擇研究
29.基於新增值稅條件下的企業納稅籌劃研究
30.價值鏈分析
31.論企業全面預算與信息化管理
32.論小企業電算化過程中的風險與防範
33.企業的內部控制
34.企業實施人力資源會計的現狀與完善對策研究
35.淺談財務杠桿在企業中的實際應用
36.全面預算管理
37.審計的重要性水平研究
38.審計重要性及其判斷研究
39.天津建華管樁有限公司內部控制研究
40.我國政府財務報告改革研究
41.無形資產對企業的價值貢獻研究
42.小企業會計電算化問題研究
43.新所得稅法下資產的稅務處理
44.製造業企業納稅籌劃研究
45.注冊會計師非審計服務對審計獨立性的影響研究
46.作業成本法在成本管理中的應用研究
47.公司治理結構中審計機制問題研究
48.基於會計政策選擇的納稅籌劃研究
49.基於內部審計風險管理的內部審計質量控制研究
50.基於現金流量表的企業財務狀況分析
51.基於新增值稅條件下的企業納稅籌劃研究
52.論中小企業融資困境及解決路徑研究
53.企業集團財務公司風險管控研究
54.審計期望差距及控制研究
55.我國企業應對反傾銷的會計聯動機制研究
56.無形資產對企業的價值貢獻研究
57.新會計准則下重要性原則的應用研究
58.新審計准則對審計實務的影響研究
59.新所得稅法下資產的稅務處理與會計准則的差異分析
60.中小企業上市公司股權融資問題研究
會計，如果時間充裕，45天每天看書做題應該可以的。
稅法，可以和會計一起復習，單獨復習的話估計30天可以。
公司戰略比較拗口，30天估計可以搞定。
AIA不錯，一證雙師，性價比高。
2013/10/11 11:44:34
㈤ 求論文資料：中小企業關於財務杠桿運用的問題研究
中小企業籌資決策中財務杠桿與財務風險的關系摘 要 融資困難一直是困擾我國中小企業發展的瓶頸，與大型企業相比較，中小企業負債比率較高，財務風險較大，因此，在中小企業籌資決策中如何處理好財務杠桿與財務風險的關系，合理有效地利用負債資金，是一個值得探討的課題。分別從企業資本結構、企業債務利率變動及企業的獲利能力三個方面，對我國中小企業在籌資決策中應如何處理財務杠桿與財務風險的關系進行了一個簡要分析。
關鍵詞 中小企業 籌資決策 財務杠桿 財務風險
財務風險也稱為籌資風險，是指企業全部資本中因債務資本的變動而導致的風險。一般來說，導致企業財務風險的主要因素有：企業資本結構、債務利率變動及企業的獲利能力。財務杠桿是指由於債務的存在而導致權益資本凈利率（或每股利潤）的變動率大於息稅前利潤變動率的現象。財務杠桿與財務風險之間存著一定的內在關系。目前，我國中小企業因受其規模、效益和資信所限，融資困難，資金嚴重短缺，資本有機構成較低，因此，中小企業的決策者在進行籌資決策時，更應權衡財務杠桿與財務風險之間的關系，充分發揮財務杠桿效應，最大限度地提高資金的使用效益。
1 財務杠桿與企業資本結構之間的關系
在資本結構一定的條件下，債務利息（包括優先股股息）都是固定的，所以當息稅前利潤增加時，每一元息稅前利潤負擔的債務利息就會相對下降，從而給投資者帶來額外收益，即產生了財務杠桿利益；但當企業改變資本結構、增加債務資本時，債務利息也會相應增加，如果一旦企業的息稅前利潤下降，每一元息稅前利潤負擔的債務利息就會增加，從而給投資者帶來額外損失；當息稅前利潤不足以補償債務利息的支出時，企業就會發生虧損，如果扭虧無望無力償還到期債務，就會導致企業破產，這就是財務杠桿給企業帶來的負效應。
下面以股份公司為例說明財務杠桿原理的作用，該原理同樣適用於非股份公司。
案例1：假設某企業准備籌集資金20億元，現有A、B、C三種籌資方案（見表1）。
從表1的計算過程，我們可以看出A、B、C三個籌資方案的資本總額、息稅前利潤、息稅前利潤增長率均相等，不同的只是資本結構。其中，A方案無負債，全部都是普通股，而C方案的資本構成中普通股和債務各佔一半。在企業息稅前利潤均增長20%的情況下，A方案下的每股利潤增長20%，C方案卻增長了33.33%，比A方案每股利潤多增長13.33%，這就是由於C籌資方案中企業每年固定地要支出8 000萬元的債務利息，造成由於財務杠桿作用而給企業帶來的額外收益，即財務杠桿利益。當然，如果企業的息稅前利潤下降，C方案下的每股利潤的下降幅度要大於A方案的每股利潤的下降幅度，由此會給企業帶來財務風險。另外，我們還可看出，在資本總額、息稅前利潤、息稅前利潤增長率均相等的情況下，同樣有負債，但負債比率越高，企業預期每股收益會相應較高，如C方案的負債比率高於B方案，其預期每股利潤要比B方案增長8.43%；當然，當企業效益不佳、息稅前利潤呈下降趨勢時，C方案要比B方案承擔更大的財務風險。
可見，企業資本結構的變化是導致財務風險產生的根本原因，若籌資中沒有債務資本，就不會存在財務杠桿作用，也就不存在財務風險，當然也不可能產生財務杠桿利益。因此中小企業在設計籌資方案時更要精心確定適合本企業發展的合理的資本結構，盡可能地規避財務風險、獲取財務杠桿利益。
2 財務杠桿與企業獲利能力之間的關系
從以上分析可知，只要在企業的籌資方式中存在有固定的財務費用支出，就會存在財務杠桿效應，而且不同的籌資方式中的財務杠桿的作用程度也是不完全一致的，為此，需要對財務杠桿進行計量，對財務杠桿進行計量最常用的指標是財務杠桿系數，亦稱財務杠桿程度。對於我國大多數中小企業來說，其外源融資方式主要是向銀行借款，因此可按以下簡化公式計算財務杠桿系數：
DFL=EBIT/（EBIT-I）式中：DFL表示財務杠桿系數，EBIT表示基期息稅前利潤，I表示債務利息。
根據案例1的資料，我們可計算出息稅前利潤增長在A、B、C三種籌資方案下的財務杠桿系數分別為1、1.25、1.67，其說明的是，當企業的息稅前利潤增長一倍時，採納A方案籌資每股利潤也增長一倍；若採納B方案籌資每股利潤會增長1.25倍；若採納C方案籌資每股利潤則會增長1.67倍。但是當企業的息稅前利潤下降一倍時，採納C方案籌資每股利潤則會下降1.67倍，是三種方案中每股利潤下降幅度最大的，即C方案的財務風險最大。
在此有必要說明的是，上述財務杠桿系數是按照基期息稅前利潤計算的，當息稅前利潤變動後，則應在其變動的基礎上重新計算財務杠桿系數。如C方案中，當債務利息不變，息稅前利潤增加到2.4億元時，其財務杠桿系數則由1.67下降到1.5。這說明，在債務利息不變的條件下，息稅前利潤越大（即獲利能力越大），財務杠桿系數就越小，財務風險也越小；相反息稅前利潤越小（即獲利能力越小），財務杠桿系數就越大，財務風險也越大。也就是說，企業獲利能力與財務風險呈現反方向變動，即獲利能力增強，財務風險下降，相反，獲利能力下降，財務風險加大。
因此，中小企業在設計籌資方案希望獲得財務杠桿收益時，應當在企業息稅前利潤較多且增長幅度較大時，則可考慮適度負債，充分發揮財務杠桿的作用，既可增加每股利潤，提高企業的收益水平，同時又能有效地規避財務風險；反之，則應謹慎利用負債資金。
3 財務杠桿與企業債務利率變動之間的關系
案例2：某公司准備籌資20億元，現有X、Y兩種方案：X方案發行普通股1億股，每股面值10元，同時債務籌資10億元，利率6%；Y方案發行普通股1億股，每股面值10元，同時債務籌資10億元，利率12%。假設各種方案下的經濟狀況及其概率和每種經濟狀況下的息稅前利潤、每股利潤計算結果見表2。
根據上表資料可計算出每種方案下的期望每股利潤、每股利潤的標准離差、標准離差率和經濟狀況中等時的財務杠桿系數分別見表3。
根據以上的計算結果，我們可以觀察到兩方案同樣籌資20億元，且都是通過負債的方式籌資10億元，負債資金與自有資金的比率皆為1︰1，負債比率都為50%，所不同的是X方案負債資金的利率為6%，而Y方案負債資金的利率為12%，通過計算發現此時Y方案的期望每股利潤下降到0.51元，比X方案的同一指標值少了0.43元；標准離差率卻上升到1.08，比X方案的同一指標值大了0.54；財務杠桿系數上升到2.5，比X方案的財務杠桿系數大了1.07。這說明Y方案與X方案相比，雖然資本總額和負債金額都相等，都利用了財務杠桿作用，但利息率卻高於X方案的利息率，此時的財務杠桿作用就只能加大企業的財務風險，而不能取得財務杠桿利益。
中小企業經營規模普遍較小，抗風險能力較弱，因此在利用負債資金時，除了要考慮到資本結構、企業的獲利能力之外，還應考慮債務利率與財務杠桿效應之間的關系，選擇合適的債務利率，一方面有效地規避財務風險，另一方面也能獲得最佳財務杠桿利益，提高企業資金使用效益。
㈥ 財務杠桿在我國企業應用中存在的問題和解決措施求大神幫助
財務杠桿在我國企業應用中存在的問題和解決措施 摘要 資本結構問題是企業財務決策中一個重要問題，設置一個合理的財務杠桿水平更是對公司的業績至關重要。財務杠桿是資本結構理論中有關債務水平設置在公司實務中的進一步體現。改革開放之後，中國經歷了二十多年的迅猛發展，股份制改革逐漸成熟，金融市場的運作逐步完善，如何正確而有效的進行公司治理，最大限度的增加所有者權益就被提到日程上來；如何有效的利用財務杠桿，進行資本結構的合理配置就成為許多公司首要解決的問題。本文首先介紹了財務杠桿定義，引出了財務杠桿的相關原理；然後討論了財務杠桿產生作用的根源及財務杠桿效應分析，最後就我國的上市公司的財務杠桿水平進行具體而細致的分析。並提出了我國上市公司應根據所處環境確定合理的負債水平，來增強財務靈活性，恰當利用財務杠桿，以增強企業抗禦財務風險能力。 關鍵詞：財務杠桿 杠桿效應 財務風險 資本結構 目錄 中文摘要 I 英文摘要 II 引言1 一 財務杠桿的概述 2 （一）財務杠桿的定義 2 （二）財務杠桿的原理 2 （三）財務杠桿的影響因素 3 1.息稅前利潤率 3 2.負債的利息率 3 3.資本結構 3 （四）財務杠桿的產生 3 1.負債時機適宜 4 2.負債數量適度 4 3.短期償債能力適當 4 （五）財務杠桿效應分析 5 1.財務杠桿的正效應 5 2.財務杠桿的負效應 6 二 財務杠桿在我國上市公司應用情況 8 （一）財務杠桿在上市公司應用總體情況 8 1.我國上市公司財務杠桿總體水平分析 8 2.我國上市公司財務杠桿影響分析 9 （二）財務杠桿在上市公司各行業應用情況 10 1.地產類、商業類、綜合類的財務杠桿水平較高 10 2.工業類、公用事業類的財務杠桿水平較低 11 （三）上市公司財務杠桿效應分析 11 1.上市公司總體財務杠桿效應情況 11 2.上市公司財務杠桿效應分析 12 三 我國企業在應用財務杠桿中存在的問題及解決措施 14 （一）我國企業在應用財務杠桿中存在的問題 14 1.許多企業財務杠桿水平偏高和偏低 14 2.財務杠桿發揮負效應的企業在逐年增多 14 （二）解決措施 14 1.根據所處環境確定合理的負債水平 14 2.提高企業抵禦財務風險能力 15 四 結論 16 參考文獻 17 致謝18 參考資料： http://ke.soso.com/v76834.htm?pid=ke.box
㈦ 經營杠桿與財務杠桿在企業的管理中是如何發揮作用的
一、經營杠桿系數
1、含義：息稅前利潤（EBIT）變動率相當於產銷量(銷售額)變動率的倍數。
2、計算：原始基本（跨期）計算公式：
DOL＝息稅前利潤變動百分比/業務量變動百分比
＝（△EBIT/EBIT）/（△X/X）
變形簡化（基期）計算公式：
DOL＝基期貢獻邊際／（基期貢獻邊際－固定成本）
＝基期貢獻邊際／基期利潤＝1＋FC/M3、經營杠桿系數計算與說明
（1）在固定成本不變的情況下，經營杠桿系數說明了銷售額增長(減少)所引起利潤增長(減少)的幅度。
（2）在固定成本不變的情況下，銷售額越大，經營杠桿系數越小，經營風險也就越小；反之，銷售額越小，經營杠桿系數越大，經營風險也就越大。
4、當銷售額處於盈虧臨界點前的階段，經營杠桿系數隨銷售額的增加而遞增；當銷售額處於盈虧臨界點後的階段，經營杠桿系數隨銷售額的增加而遞減；當銷售額達到盈虧臨界點時，經營杠桿系數趨於無窮大。此時，企業只能保本。若銷售額稍有增加便可能出現盈利，若銷售額稍有減少，便會發生虧損。
5、結論：只要存在固定成本，經營杠桿就會存在並發揮作用；經營杠桿系數總是大於或等於1的；經營杠桿系數是衡量企業經營風險的重要指標，企業經營風險與經營杠桿系數成正比。
二、財務杠桿系數
1、含義：普通股每股收益(利潤)的變動率相當於稅息前利潤變動率的倍數。
2、計算：基本公式 DFL=普通股每股收益變動百分比/息稅前利潤變動百分比
=（△EPS/EPS）／（△M/M）
變形公式 DFL＝稅息前利潤／（稅息前利潤－利息）
3、作用：它可用來反映財務杠桿的作用程度，估計財務杠桿利益的大小，評價財務風險的高低。
4、財務杠桿計算與說明
①財務杠桿系數表明的是EBIT增長所引起的每股收益的增長幅度；
②在資本總額、EBIT相同的情況下，負債比率越高，財務杠桿系數越高，財務風險越大，但預期每股收益也越高。
5、結論：負債是財務杠桿作用的前提，無負債則不會產生財務杠桿收益或風險；財務杠桿會加大財務風險，企業舉債比重越大，財務杠桿效用越強，財務風險越大。
㈧ 如何理解財務杠桿在企業中的應用
現代企業的生產經營過程中，債權資本已成為企業資本的重要構成部分。
而財務內杠桿正是在企業負債經營中發揮容作用的，在企業經濟效益好時，適度舉債可以為企業帶來額外的經濟利益，增加企業價值；而在經濟效益不景氣時,會給企業帶來不必要的損失，甚至導致企業破產，所以說財務杠桿如同一把雙刃劍。
㈨ 試論企業如何發揮財務杠桿的作用
在企業資金結構中,合理的安排負債資金,對企業有重要影響.一定程度的負債有利於內降低企業資金成本.負債容籌資具有財務杠桿作用,負債資金會加大企業的財務風險.負債是企業常用的經營手段之一,負債籌資可使企業所有者獲得高於息稅前利潤率的收益.負債籌資還可以節稅和降低資金成本.