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熱錢流出與外匯儲備

發布時間: 2021-03-25 04:10:49

❶ 國家外匯儲備與熱錢的關系

如果熱錢撤離,也就是要兌換成外匯,國家沒有足夠的外匯儲備來應對的話,那麼該國貨幣就要貶值,造成金融動盪

好像前段時間的越南一樣

❷ 熱錢是通過那些方式流進流出中國的

定義
熱錢又稱游資,是投機性短期資金,只為追求高回報而在市熱錢場上迅速流動。熱錢炒作的對象包括股票、黃金、其他貴金屬、期貨、貨幣、房產乃至農產品例如紅豆、綠豆、大蒜。從2001年至2010年十年間,流入中國的熱錢平均為每年250億美元,相當於中國同期外匯儲備的9%。熱錢與正當投資的最大分別是熱錢的根本目的在於投機盈利,而不是製造就業、商品或服務。
流入渠道

其一,虛假貿易。在這一渠道中,國內的企業與國外的投資者可聯手通過虛高報價、預收貨款、偽造供貨合同等方式,把境外的資金引入國內。
其二,增資擴股。即有的外商投資企業在原有注冊資金基礎上,以「擴大生產規模」、「增加投資項目」等理由申請增資,資金進來後實則遊走他處套利;在結匯套利以後要撤出時,只需另尋借口撤消原項目合同,這樣熱錢的進出都很容易。
其三,貨幣流轉與轉換。市場有段順口溜可說明這一熱錢流入方式:「港幣不可兌換,人民幣可兌換,兩地一流竄,一樣可兌換」。國家外匯管理局在檢查中發現,通過這樣貨幣轉換和跨地區操作的辦法,也使得大量熱錢自由進出。
其四,地下錢庄。地下錢庄是外資進出最為快捷的方式。很多地下錢庄運作是這樣的:假設你在香港或者境外某地把錢打到當地某一個指定的賬戶,被確認後,內地的地下錢庄自然就會幫你開個戶,把你的外幣轉成人民幣了。根本就不需要有外幣進來。
其五,貨櫃車夾帶現金。這種做法主要集中在珠三角地區的來料加工企地下錢庄業。企業以發員工工資等名義,通過貨櫃車夾帶港幣進出粵港兩地。如果一個企業有十部八部貨櫃車的,一部車跑一兩趟很普遍,每趟夾帶50萬港元,即便被海關查上也很好解釋。2006年以來,隨著資金進出需求增多,一些類似的企業慢慢地就拓展業務成了變相的「地下錢庄」,大批量幫別人夾帶現金。
其六,贍家款。海外華僑對國內親屬匯款被稱之為贍家款,這幾年這個數字大幅增加。此間真正用於「贍家」用途的款項堪疑,相當多的熱錢是通過這種渠道進來炒股、買房。

❸ 外匯儲備與熱錢與儲蓄 急

外匯儲備激增是否與熱錢有關尚難判斷
有報告稱中國外匯儲備在4月底達到17,600億美元,月度增長745億美元再一次打破了紀錄,這一數據也讓「熱錢」問題再次備受關注。業內人士認為,由於熱錢流入通道復雜,目前還無公認最佳測算模型,不能簡單以外匯儲備來判斷熱錢流入的規模。

摩根史丹利最新一期報告指出,中國外匯儲備在4月底達到17,600億美元,月度增長745億美元再一次打破了紀錄。如果用前五個月新增的外匯儲備減去同期的貿易順差和FDI,熱錢月均流入額約340億美元,合人民幣約2,000億元。一時間,熱錢問題成為市場焦點。

中國社會科學院網站發表的最新報告《全口徑測算中國當前的熱錢規模》稱,中國最新熱錢數額達1.75萬億美元,大約相當於截至2008年3月底的中國外匯儲備存量的104%。

與此同時,居民定期存款前5個月新增1.55萬億元,比2007年同期增加近300%。業內人士認為,在存款利率遠低於CPI的情況下,儲蓄存款不降反升,表明新增的大量儲蓄都是非中國居民的儲蓄,熱錢正以定期存款模式進入中國。

但摩根史丹利的報告認為,所謂的「熱錢」流入可以被解釋為中國龐大外匯儲備帶來的投資收入和強勁的歐元兌美元帶來的價值變動收益的緣故。假設中國將其總外匯儲備的三分之一配置為歐元計價的資產,且全部外匯資產的平均收益為每年4%,估計投資收入和強勁歐元帶來的價值變動收益將佔到08年第一季度850億美元熱錢流入中的640億美元。這樣的話,每個月只有70億美元的不明熱錢流入。

就關於流入國內的熱錢規模到底幾何,世華財訊電話求證了中國人民銀行調查統計司,司長張濤表示,媒體報道的數據都是無從考證的,央行統計司對流入國內的熱錢規模有所統計,但具體數據不便透露。

中央財大銀行業研究中心主任郭田勇也認為,關於熱錢規模目前眾說紛紜,1.75萬億美元是目前聽到最大的數字,由於熱錢流入通道復雜,目前還無公認最佳測算模型,因此精確數量難以判斷。

綜合來看,外匯儲備減去貿易順差,再減去FDI,即為熱錢規模;但由於外匯儲備的多元化,投資收益和匯兌收益也可能使外匯儲備膨脹;同時,熱錢流入大都具有隱蔽性的特點,大大增加了統計難度。因此,目前還不能簡單以外匯儲備來判斷熱錢流入的規模,外匯儲備激增或與熱錢無關。

❹ 熱錢是什麼為什麼06年說國際熱錢流入中國,現在又說國際熱錢流出中國怎麼看出來的

熱錢(Hot Money),又稱游資(Refugee Capital)或叫投機性短期資本,只為追求最高報酬以最低風險而在國際金融市場上迅速流動的短期投機性資金。國際間短期資金的投機性移動主要是逃避政治風險,追求匯率變動,重要商品價格變動或國際有價證券價格變動的利益,而熱錢即為追求匯率變動利益的投機性行為。當投機者預期某種通貨的價格將下跌時,便出售該通貨的遠期外匯,以期在將來期滿之後,可以較低的即期外匯買進而賺取此一匯兌差價的利益。由於此純屬買空賣空的投機行為,故與套匯不同。在外匯市場上,由於此種投機性資金常自有貶值傾向貨幣轉換成有升值貨幣傾向的貨幣,增加了外匯市場的不穩定性,因此,只要預期的心理存在,唯有讓升值的貨幣大幅波動或實行外匯管制,才能阻止這種投機性資金的流動。
雖然大概的定義可以這樣說,但是如何甄別熱錢以及確定熱錢的數目大小,卻非易事。因為熱錢並非一成不變,一些長期資本在一定情況下也可以轉化為短期資本,短期資本可以轉化為熱錢,關鍵在於經濟和金融環境是否會導致資金從投資走向投機,從投機走向逃離。而我國現行實際上的固定匯率制度和美元持續貶值的外部金融環境,造就了熱錢進出的套利機會。
首先是熱錢進來對經濟造成推波助瀾的虛假繁榮。從我國目前的情況看,熱錢在賭人民幣升值預期的同時,乘機在其他市場如房地產市場、債券市場、股票市場以及其他市場不斷尋找套利機會。如最明顯的莫過於房地產市場。最近兩年多來,我國房地產價格直線上升,全國房地產價格漲幅在12%以上,遠遠超過消費物價指數,尤其在北京、上海、杭州、南京等一些大城市,房地產價格上漲20%以上,甚至達到50%。即使2004年嚴厲的宏觀調控也沒有抑制房價的急劇上漲。因此,不能排除一些套利資本進入了我國的房地產市場。 很多房地產開發商之所以不願意降價樓價房價,一個很重要的原因是對國際熱錢心存幻想,而能夠吸引國際熱錢進入中國樓市的一個很重要的理由,就是人民幣的大幅升值。
其次熱錢大量進入,加大外匯占款規模,影響貨幣政策正常操作,擾亂金融體系的正常運行,加劇國內通貨膨脹的壓力。2004年全年基礎貨幣投放達到6600多億元人民幣,按照測算大約1000億美元的熱錢流入,就有8000多億元人民幣,因此,僅僅熱錢流入就超過了全年的基礎貨幣投放額。這迫使央行在公開市場大量運用央行票據強行沖銷,僅2004年央行就發行了近1.5萬億元票據對沖,這大大增加了央行的操作成本,同時也使得我國貨幣政策主動性不斷下降,貨幣政策效果大打折扣,增加了通貨膨脹的壓力。
據有關專家計算,截至2005年底,在我國境內的「熱錢」超過3200億美元,2006年底和2007年底分別為4000億美元和5000億美元。2008年6月24日,社科院世界政治與經濟研究所專家在社科院網站上發表報告指出,在一定的經濟學模型假設下,中國資本市場上的熱錢數額驚人,已高達1.75萬億美元,這一數字大約相當於截至2008年3月底的中國外匯儲備存量的104%。「熱錢」向中國流入是受多種因素驅動的:既可以實現規避國際金融動盪風險,也可以對人民幣套匯套利,還可以對國內股市、樓市進行投機」。
再次,熱錢流入,人為加大了人民幣對外升值的壓力。我國現行的匯率體系,以及美元持續貶值,才能吸引熱錢進來。因此,只要人民幣升值預期不變,隨著流入熱錢的增多,人民幣升值的壓力就會越大。最後,熱錢的流出,也同樣會使經濟劇烈波動。隨著美聯儲7次升息,美元利率提高增強美元吸引力,加上對人民幣升值預期不確定性增加,如果熱錢大規模迅速流出,就會使一些投機氣氛較大的市場價格會大幅波動,如房地產價格迅速回落、債券價格以及股票市場大幅震盪等。
長期以來,發展中國家由於國內資金短缺,往往比較在意外匯流出,希望外匯流入。泰國在1997年前奉行高利率政策,大量「熱錢」湧入;泰銖貶值後,「熱錢」迅速逃逸,使泰國的經濟大廈轟然倒塌。
一般國際熱錢,流向兩個熱源:
1.短期利率正處在波段高點,或還在走高。
2.短期間內匯率蓄勢待發,正要升值。
只要中國符合以上兩個條件熱錢就源源流入。
一般以發展中國家,經濟正在起飛,國民所得正在成長,股市正待上揚的市場,只要相較於他國符合以上要件,都能吸引八方熱錢進來。
可熱錢也最無忠誠度可言,它們會一直待到本國相對於他國:
1.短期利率已然回檔下跌
2.短期間內匯率正待走貶
熱錢就會再度流出。
所謂熱錢流出,就是變賣本國貨幣計價資產,如外資擁有的股票、國債、投機性土地等,大量變賣,換成他國貨幣之後,傾巢匯出。
以上一進一出,如果時間短而流量大,將造成本國股市債市房市,爆起乍跌。前輩們說的好,不可不防也!
我國現行實際上的固定匯率制度和美元持續貶值的外部金融環境,造就了熱錢進出的套利機會。
可熱錢亦未必就是洪水猛獸,如能因勢利導,曉以大義,制度規范之,亦能使其安心謀算於中國,只要它覺得有利可圖,無須顛簸勞頓於環球,則熱錢亦我無盡藏也。
編輯本段熱錢通過哪些渠道流入中國?
熱錢進入渠道多達十餘種,主要渠道有:
其一,虛假貿易。在這一渠道中,國內的企業與國外的投資者可聯手通過虛高報價、預收貨款、偽造供貨合同等方式,把境外的資金引入。
其二,增資擴股。既有的外商投資企業在原有注冊資金基礎上,以「擴大生產規模」、「增加投資項目」等理由申請增資,資金進來後實則遊走他處套利;在結匯套利以後要撤出時,只需另尋借口撤消原項目合同,這樣熱錢的進出都很容易。
其三,貨幣流轉與轉換。市場有段順口溜可說明這一熱錢流入方式:「港幣不可兌換,人民幣可兌換,兩地一流竄,一樣可兌換」。國家外匯管理局在檢查中發現,通過這樣貨幣轉換和跨地區操作的辦法,也使得大量熱錢「自由進出」。
其四,地下錢庄。地下錢庄是外資進出最為快捷的方式。很多地下錢庄運作是這樣的:假設你在香港或者境外某地把錢打到當地某一個指定的賬戶,被確認後,內地的地下錢庄自然就會幫你開個戶,把你的外幣轉成人民幣了。根本就不需要有外幣進來。
其五,貨櫃車夾帶現金。這種做法主要集中在珠三角地區的來料加工企業。企業以發員工工資等名義,通過貨櫃車夾帶港幣進出粵港兩地。如果一個企業有十部八部貨櫃車的很多,一部車跑一兩趟很普遍,每趟夾帶50萬港元,即便被海關查上也很好解釋。2006年以來,隨著資金進出需求增多,一些類似的企業慢慢地就拓展業務成了變相的「地下錢庄」,大批量幫別人夾帶現金。
其六,贍家款。海外華僑對國內親屬匯款被稱之為贍家款,這幾年這個數字大幅增加。此間真正用於「贍家」用途的款項堪疑,相當多的熱錢是通過這種渠道進來炒股、買房。
編輯本段熱錢的特徵
熱錢具有以下「四高」特徵:
1、高收益性與風險性。追求高收益是熱錢在全球金融市場運動的最終目的。當然高收益往往伴隨著高風險,因而熱錢賺取的是高風險利潤,它們可能在此市場賺而在彼市場虧、或在此時賺錢而在彼時虧,這也使其具備承擔高風險的意識和能力。
2、高信息化與敏感性。熱錢是信息化時代的寵兒,對一國或世界經濟金融現狀和趨勢,對各個金融市場匯差、利差和各種價格差,對有關國家經濟政策等高度敏感,並能迅速做出反映。
3、高流動性與短期性。基於高信息化與高敏感性,有錢可賺它們便迅速進入,風險加大則瞬間逃離。表現出極大的短期性、甚至超短期性,在一天或一周內迅速進出。
4、投資的高虛擬性與投機性。說熱錢是一種投資資金,主要指它們投資於全球的有價證券市場和貨幣市場,以便從證券和貨幣的每天、每小時、每分鍾的價格波動中取得利潤,即「以錢生錢」,對金融市場有一定的潤滑作用。如果金融市場沒有熱錢這類風險偏好者,風險厭惡者就不可能轉移風險。但熱錢的投資既不創造就業,也不提供服務,具有極大的虛擬性、投機性和破壞性。
新興市場如何應對大量熱錢的流入
就中國而言,目前首先應該加強資本流入尤其是短期投機資本的管理和監督;其次,要保持宏觀經濟的穩定和政策的相對連續性以使得資本流動可持續,而這也是防止資本流動逆轉最根本的因素;此外,保持匯率安排一定的靈活性也是必要的。

❺ 當中國熱錢流出, 能夠用外匯儲備來代替嗎,用外匯來彌補流出的熱錢嗎

外匯儲備,是我國的經濟財富,儲存的形式是外幣。
熱錢,不是我國的錢,是暫時回在我國資本領域答產生貨幣行為的資金。

地球人都知道的一個事實:你的工資僅夠養活自己。你周圍的朋友大部分也是這種情況。可是,只要從某個人群中,拿出一個人,來給我們這樣的1000個人搞一下平均。那麼我們就是百萬富翁了。
要意思到,裸官,裸商的實力之巨大。這些人,把國內的資金轉移到國外,用外幣,所以就賣出了人民幣。這些錢卻是在國外交易的,無論本幣還是外幣,都是在國外銀行。
熱錢流入和外匯儲備都是多方面的。
熱錢流入,外國投資機構進入中國市場,他們的錢是國外的,只是在中國境內交易,投資地產,股票等商業金融。這不是本國的經濟實力正常推高的地產和股票價格,所以被稱作熱錢。
同樣道理,熱錢流出的時候,無論以人民幣,還是美元,日元的形式出逃,泡沫就會坍塌。跟樓主提到的外匯儲備是兩個互不相關的事情。
外匯儲備主要是靠貿易順差,國內百姓、企業辛辛苦苦賺的國外的錢,然後存到銀行,這些就是外匯儲備。

❻ 熱錢大量湧入和外匯儲備大幅縮水是不同的意思嗎

熱錢流復入不是流入銀制行 是以各種形式流入市場 ,不一定必須兌換成人民幣比如投資什麼的 即使兌換成人民幣以後 人民幣完成升值以後他還會兌換成美圓的 因為美元是世界貨幣 這些投資基金 頻繁的進入中國不是幫助中國經濟發展的只是拿中國作為避風港 這會引起中國市場的波動 加大市場的泡沫 等很多問題的 甚至可能還會刺激現在的通脹 總之這不是好事 對於外匯儲備是我國通過一直以來的貿易順差積累下來的 用於保證經濟發展的資金 熱錢大量湧入沖著的就是人民幣的升值和中國的快速發展 如果熱錢大量湧入只會增加人民幣升值的預期 是我國的大量外匯儲備大幅縮水
所以目前最好的策略就是首先限制大量熱錢的流入 並且加快調整產業結構 最後是人民幣緩慢升值

❼ 外匯儲備 如何對抗熱錢

外匯儲備可以對抗熱錢的流出。當熱錢快速流出要影響到匯率穩定,從而影響到版國內經濟的時候權,央行可以通過向市場釋放外匯儲備,也就是央行賣出美元,買入人民幣方式,維持人民幣匯率的穩定。
當然,如果熱錢快速流入的時候,是需要通過增加外匯儲備的方式來保持匯率穩定,外匯儲備成為外幣資金流動的蓄水池,當然也是政府幹預匯率的產物。

❽ 外匯儲備怎麼對沖熱錢

對沖在外匯市場中最為常見,重在避開單線買賣的風險。所謂單線買賣,就是看版好某一種貨權幣就做買空(或稱揸倉),看淡某一種貨幣,就做沽空(空倉)。如果判斷正確,所獲利潤自然多;但如果判斷錯誤,損失亦會較進行對沖大。
所謂對沖,就是同一時間買入一外幣,做買空。另外亦要沽出另外一種貨幣,即沽空。理論上,買空一種貨幣和沽空一種貨幣,要銀碼一樣,才算是真正的對沖盤,否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。
這樣做的原因,是世界外匯市場都以美元做計算單位。所有外幣的升跌都以美元作為相對的匯價。美元強,即外幣弱;外幣強,則美元弱。美元的升跌影響所有外幣的升跌。所以,若看好一種貨幣,但要減低風險,就需要同時沽出一種看淡的貨幣。買入強勢貨幣,沽出弱勢貨幣,如果估計正確,美元弱,所買入的強勢貨幣就會上升;即使估計錯誤,美元強,買入的貨幣也不會跌太多。沽空了的弱勢貨幣卻跌得重,做成蝕少賺多,整體來說仍可獲利。

❾ 熱錢流入和外匯儲備是一個意思嗎什麼情況下會引起熱錢流入

熱錢流入是本國貨幣貶值,外資進入本國消費投資。外匯儲備是國家機構外幣存款,用於應對國際支付。通貨膨脹會引起熱錢流入。