Ⅰ 特別提款權的價值是如何確定的
特別提款權（Special Drawing Rights,簡稱）是一種依靠國際紀律而創造出來的儲備資產。它的分配是無償的，具有價值尺度、支付手段、貯藏手段的職能，但沒有被私人用來直接媒介國際商品的流通，因此，它還不是一種完全的世界貨幣。國際貨幣基金組織設有特別提款權部，參與的成員國均設有一特別提款權賬戶。當基金組織向成員國分配特別提款權時，將一成員國分到的特別提款權記在其賬戶的貸方。當該成員國發生國際收支困難而需要動用特別提款權時，基金組織按有關章程通過協調指定一國（通常是國際收支處於強勢的國家）接受特別提款權。以A、B兩國為例，設A、B兩國分別分配到10億特別提款權，當A國發生國際收支的逆差而需動用2億特別提款時，而B國被指定接受特別提款權時，在A國的特別提款權賬戶的借方記錄2億，在B國的賬戶貸方加上2億，同時，B國的中央銀行將相等值的可兌換貨幣轉入A國的中央銀行，A國中央銀行遂可用所得到的這筆可兌換貨幣來平衡國際收支差額。 附表： 特別提款權賬戶登錄舉例 A國特別提款權賬戶 B國特別提款權賬戶 借方 貸方 借方 貸方 2億 10億 10億 /2億 余額 /8億 余額 12億 二、特別提款權的定價 在創始之初，特別提款權的定價方法為：1美元等於1特別提款權，或35特別提款權等於一盎司黃全。由於20世紀70年代以來黃全與國際貨幣制度的脫鉤以及美元幣值的動盪不定，基金組織轉而採用一種加權平均的方法來確定特別提款權的價值。基金組織目前選擇了世界貿易中的5個主要國家（美圍、德國、日本、英國、法國），以5國各自對外貿易在5國總貿易中的百分比作為權數，分別乘以5國貨幣計算日當日（或前一天）在外匯市場上對美元的比價，求得特別提款權的當天的美元價值。然後再通過市場匯率，套算出特別提款權同其他貨幣的比價。權數每5年調整一次，最近一次調整發生在2001年1月1日，鑒於歐元已啟動貨幣籃子中的貨幣減少為4種。 特別提款權價值計算公式如下： 以美元表示的SDR 價值＝1×45＋美元/歐元比價×29%＋美元/英鎊比價×11%＋美元/日元比價×15% 從特別提款權價值的上述計算方法中可知，它的價值相對來講是比較穩定的。因為任何一種貨幣匯率的波動，經過權數（小於1）化後傳導給特別提款權的影響大大縮小了。此外，這5種貨幣是當前世界上的主要貨幣，一種貨幣匯率的下浮，必有其他一種（或幾種）貨幣匯率上浮，不同貨幣匯率的不同方向運動，可以彼此抵銷對特別提款權的影響，從而使特別提款權的價值相對穩定。因此，價值穩定是特別提款權的一大特徵。 三、特別提款權的利率和用途 由於特別提款權的價值是用5種主要貨幣匯率加權平均後求得的，因此，與之對應，特別提款權資產的利率也是用這5種貨幣的市場利率經加權平均後求得的。目前，除去合組織中加入特別提款權部的成員可以持有並使用特別提款權外，還有基金組織本身、國際清算銀行等。總之，能持有特別提款權的機構必須是政府或政府間的機構，特別提款權的使用僅限於政府之間。這是特別提款權的第二特徵。 在基金組織范圍內，特別提款權有以下用途： 1．以劃賬的形式獲取其他可兌換貨幣（見前述）。 2．清償與基金組織之間的債務。 3．繳納份額。 4．向基金捐款或貸款。 5．作為本國貨幣匯率的基礎（1993年2月有5個成員國的貨幣與特別提款權保持固定比價）。 6．成員目之間的互惠信貸協議。 7．基金組織的記賬單位。 8．充當儲備資產。 四、特別提款權的特點及成敗 SDRs跟一般的儲備儲備資產相比具有一些特點： ⑴它不具備內在價值，是一種人為的賬面資產； ⑵它是由基金組織按各國的份額進行分配的； ⑶當初它只能用於基金組織及各國政府之間。 SDRs剛創立時其價值是用黃金來定值的，一個SDRs含金量為0.888671克，與貶值前的1美元等值。1974年SDRs定值與黃金脫鉤，改用一籃子16種貨幣作為定值標准。1980年9月18日起又改用美元、英鎊、法郎、日元及前聯邦德國馬克進行定值，並每隔五年調整一次。1996年1月1日後，五種貨幣的比重分別為美元39%、德國馬克21%、日元18%、法國法郎及英國英鎊各11%。 迄今為止，基金組織共進行了兩期約214億SDRs的分配（第一期1970～1972，共93.148億SDRs；第二期1979――1981年，共121.182億SDRS）。SDRs在創立之初僅僅只是作為美元的補充，所以它在發行的第一期數量只有93.148億SDRs。1973年布雷頓森林體系崩潰之後，國際上一度主張將SDRs作為最主要的儲備資產，並在1979～1981進行了第二期121.182億分配工作。1995年和第三次SDRs的分配因以美國為首的發達國家的反對而仍是紙上談兵。 迄今為止，SDRs並沒有替代美元成為各國最主要的儲備資產，主要有下列一些問題: 1.儲備資產性質問題。作一種國際儲備,它應具有真實的價值而不是虛似的價值。SDRs僅僅是一種虛構的國際清償能力,沒有堅實的物質基礎.它既不象黃金那樣本身具有價值,又不象國際收支逆差的能力,而不能成為最後的國際支付手段,因而它不能成為唯一真正的國際貨幣。 2.美國的態度問題。特別提款權代替美元作為國際儲備貨幣來緩解美元的壓力,但美國又盡力保持美元的國際地位。一旦美元的壓力減輕,美國就對SDRs採取種種限制措施.這主要表現在SDRs 總共才發行兩期,總份額才214億SDRs。 3.分配不合理問題。SDRs劉按照會員國在基金組織中所佔的份額進行分配的,很明顯具有很大的不合理性。最初所有發展中國家只得到1/4的分配額,而美國一分配的數額為23%。 4.發行數量問題。SDRs的數量相對各國外匯儲備數量太少,只佔4.5%。太多美元未清理之前,不可能發行大量的SDRs。 5.使用范圍問題.雖然基金組織擴大SDRs的使用范圍,並將共擴展到一些私人領域及用SDRs計值來發行債券,但由於涉及貨幣數量及貨幣政策等問題,絕大多數國家不同意使用SDRs。 另外, SDRs發行後引起的下列兩個問題的廣泛爭論也是SDRs未能成最主要的國際儲備傾向的重要原因。 一是替換帳戶(Substitute Account)。替換帳戶是指基金組織開設一個SDRs存款帳戶，各國將各自「過剩」的美元按SDRs 美元的比價折成SDRs 後該帳戶，各國的美元儲備變SDRs 儲備，而基金組織將集中的美元投資美國的證券，這部分美元重新回到美國。替換賬戶的主要目的是用SDRs替代日益泛濫的美元，使其成為世界上最主要的儲備資產。最後由於美國的態度以及操作的困難而被束之高閣。 二是「聯系」問題(Aid-Linking)。「聯系」問題全稱為「SDRs分配與發展相聯系」方案，是指基金組織把新創造的SDRs通過一些方法重點向發展中國家轉移。其方法主要包括⑴直接分配給需要援助的發展中國家；⑵轉撥給多邊開發機構，然後由多邊開發機構援助給發展中國家；⑶仍按基金的份額進行分配，然後發達國家把分配到的SDRs以「自願」的方式轉贈給發展中國家。 所有發展中國家和部分發達國家的經濟學家是聯系制方案的積極贊成者，但聯系制也遭到一些經濟學家特別是美國經濟學家的反對。由於爭論太多，到目前為止，仍未被基金組織採納。
Ⅱ 根據以上案例，分析IMF提升中國特別提款權份額，從而改善中國投票權的動因以及對我國國際儲備構成的影響。
IMF其實是想通過增加中國投票權的小甜頭，騙取中國實行RMB自由兌換，從而達到國際熱錢能自由進入中國，洗劫中國人民財富的目的。
IMF規定，每個成員國有250票基本投票權，然後按其份額每10萬特別提款權增加一票。基金組織自成立至今歷經多次增資，但基本投票權從未改變，從而使基本投票權占總投票權的比重從11％降到2％，IMF也就逐漸出現「1美元1票」的傾向，美國等大股東的態度左右著幾乎任何一項決定。
如果美國還在無限制發行美元的話，那麼將來IMF99.99%的投票權都是美國的，不改革不行了
Ⅲ （2013年）特別提款權目前規模有多大，及主要國家的份額比例
2011年11月中旬，國際貨幣基金組織(IMF)董事會討論了擴大特別提款權(SDR)貨幣籃子標准和路徑的問題，再次掀起了對人民幣等新興市場貨幣加入SDR的熱議。從IMF的體制來看，這只不過是董事會的例行討論，其結論也是兩可的，即一種建議是堅持當前標准，另一種建議是修改當前標准。此次討論的背景在於金融危機爆發以來，國際貨幣體系改革的呼聲日益高漲，不僅成為發展中國家尋求更大國際金融話語權的機會，也成為發達國家利用改革尋求危機解決方案的考量。人民幣納入特別提款權定價的籃子貨幣，成為改革的一個重點討論方向。了解特別提款權的本質和定價方法有利於我們客觀對待該項改革，理性推動人民幣國際化。
何謂特別提款權
特別提款權的核心問題是份額分配，份額比例代表了持有國在IMF的投票權，一定程度上等同於該國在國際貨幣體系中的發言權。
特別提款權(Special Drawing Right， SDR)是國際貨幣基金組織於1969年創造的一種國際儲備資產，用以補充成員國的官方儲備。它依據各國在IMF中的份額進行分配，可以供成員國平衡國際收支。特別提款權本質上是IMF分配給會員國的一種應對國際收支逆差的資金使用權利，會員國發生國際收支逆差時，可用它向IMF指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還IMF貸款。特別提款權與黃金和自由兌換貨幣共同構成一國的國際儲備。特別提款權還是IMF和其他一些國際組織的記賬單位。特別提款權可以由成員國、IMF和某些指定的官方實體持有和使用，但不能由私人實體或個人持有。
特別提款權的創立源於1960年代的美元危機和布雷頓森林體系的天然缺陷，二者共同推動了當時國際貨幣體系的改革。改革的過程是西方大國角力的過程：美國和英國為代表的一方以維持美元和英鎊日益衰落的地位，防止黃金進一步流失為目的，強調問題的源泉是國際貨幣和黃金相對國際貿易發展的流動性不足；另一方以法國為首的西歐國家則強調問題並非流動性不足，而是美元通貨泛濫，美國有責任消除其國際收支逆差，並推動建立以黃金為基礎的儲備貨幣單位，替代美元的地位。最終的結果是以比利時提出的折中方案為基礎，通過增加各國在IMF的自動提款權，推動其成為儲備和流通貨幣，即特別提款權。該方案在兩方的激烈對抗中，最終於1969年的IMF年會通過。
特別提款權的核心問題是份額分配問題而非數量和價格問題，因為成員國持有特別提款權的比例決定了其在IMF的投票權大小。根據《國際貨幣基金組織協定》，特別提款權由IMF根據成員國在世界經濟中的相對地位進行無成本的按配額分配，形成成員國向IMF出資的最高上限，並關繫到其從IMF獲得貸款的最高限額。特別提款權也可以在限額內由IMF指定成員國間進行買賣，成員國可以從持有額和配額差額獲得利息，持有額超過配額，則該國可從超出部分獲取利息，反之則需對不足部分支付利息。
該制度建立以來，IMF一共做出三次特別提款權普遍分配的決定。第一次是在1970~1972年間分配和撥付了93億特別提款權，第二次是在1979~1981年間分配和撥付了121億特別提款權，第三次普遍分配是2009年通過的數額1612億的特別提款權分配。此外，為給予不斷增加的新成員國平等地位，IMF於1997年提出了特別提款權的一次性特別分配方案，並於2009年實施。至今，特別提款權份額為2379億SDR，摺合約3734億美元(2011年11月18日匯率)。從全球官方儲備資產來說，特別提款權的佔比並不高，其2010年佔比為3.8%，而黃金佔比為10.1%，儲備貨幣佔比為86.1%。
表1是目前投票權前15位的國家持有的特別提款權和投票權情況。IMF對一般事務討論需要70%投票權的支持，重大改革則需要85%以上的支持率。這里討論的份額變動與籃子貨幣改革均屬於重大改革，也就是說美國以16.82%的投票權成為唯一對這些重大事務擁有否決權的成員國；而歐盟或歐元區擁有潛在否決權，因為其進入表1的六個國家即有23.2%的投票權。
特別提款權的份額會根據全球經濟發展進行適時調整，並由IMF決定分配額度。IMF理事會一般會定期進行份額檢查，對份額的充足性進行評估，並調整成員國的份額，以反映它們在世界經濟中相對地位的變化。基於最近一次份額檢查的預估結果，IMF於2010年11月公布了最新的改革計劃，執董會建議將總份額規模增加一倍，達到約4768億特別提款權，按目前匯率約合7482億美元(我國2011年3月外匯儲備已突破3萬億美元)，並對成員國的份額比重進行重大調整，從發達經濟體向新興經濟體和發展中國家，以及代表權過低的欠發達國家轉移超過6%投票權。預計該項改革在2012年完成，屆時中國的份額有望提升到6.19%，在美國和日本之後列世界第三位。
因此，可以說特別提款權是依照IMF成員國經濟發展水平確定的一種額度有限的特殊儲備貨幣，需兌換成通用儲備貨幣方可使用。特別提款權的份額經IMF統一有限度按比例分配，代表了成員國的投票權，亦即在當前國際貨幣體系中的發言權。
Ⅳ 特別提款權作為國際儲備資產有哪些不足
1、特別提款權本身沒有價值。
2、特別提款權的數量有限，在世界總儲備中占的回比例很小，分配特別提答款權的前景也不樂觀。
3、從特別提款權的使用來說，其用途雖經明文規定而擴大了，但實際上，主要用途還只限於賬戶的參加國以特別提款權與基金清算金融債務。
4、特別提款權在國際儲備資產中的地位，最終還要取決於全世界的經濟一體化和貨幣一體化，以及能否成立一個強有力的世界性的中央銀行，把特別提款權變成一種國際貨幣。
Ⅳ 如何理解《蒙特利爾公約》中的11.3萬特別提款權(約120萬元人民幣)
特別提款權採用一籃子貨幣的定值方法。貨幣籃子每五年復審一次，以確保籃子中的貨幣是國際交易中所使用的那些具有代表性的貨幣，各貨幣所佔的權重反映了其在國際貿易和金融體系中的重要程度。隨著2000年10月11日有關特別提款權定值規則復審工作的結束，國際貨幣基金組織執行董事會同意對特別提款權定值方法和特別提款權利率的確定進行修改，並於2001年1月1日生效。貨幣籃子的選擇方法和每種貨幣所佔權重的修改目的是考慮引入歐元，因為歐元是許多歐洲國家的共同貨幣，且在國際金融市場上的角色日益重要。現行的對會員國的貨幣選擇標准所依據的是最大的商品和勞務出口額，延伸到含國際貨幣基金組織會員的貨幣聯盟的出口額，貨幣聯盟成員之間的出口額提出在外。引入的第二個選擇標準是確保特別提款權的貨幣籃子所選的貨幣是國際貿易中最廣泛使用的貨幣。按此規定，國際貨幣基金組織必須尋覓到「自由運用」的貨幣，也就是說，在國際交易中普遍用於支付、在主要外匯市場上廣泛交易的貨幣。 每種貨幣在特別提款權貨幣籃子中所佔的比重依據以下兩個因素：（1）會員國或貨幣聯盟的商品和勞務出口額；（2）各個會員國的貨幣被國際貨幣基金其他會員國所持有儲備資產的數量。國際貨幣基金已確定四種貨幣（美元、歐元、日元和英鎊）符合上述兩個標准，並將其作為2001-2005年特別提款權重的籃子貨幣。這些貨幣所佔權重根據其在國際貿易和金融位置而定。特別提款權美元值每日依據倫敦市場中午的外匯牌價將四種貨幣各自兌換美元值加重而成。特別提款權定值公布在國際貨幣基金組織的網站上。
特別提款權不是一種有形的貨幣，它看不見摸不著，而只是一種帳面資產。
Ⅵ 在 IMF 成員國國際儲備總額中 什麼儲備比重最大，黃金儲備，外匯儲備，特別提款權還是普通提款權
外匯儲備
Ⅶ 歐元占特別提款權構成的比例
歐元前：美元、德國馬克、日元、法國法郎和英鎊各自占的權數為42%、19%、13%、13%、13%。
歐元發行後：歐元=19%+13%=32%
Ⅷ 這里有一個"特別提款權"，請問是什麼意思我看了，但是頭有點大！
特別提款權（special drawing right,SDR)是國際貨幣基金組織創設的一種儲備資產和記賬單位，亦稱「紙黃金(Paper Gold)」。它是基金組織分配給會員國的一種使用資金的權利。
☆特別提款權的分配
按國際貨幣基金組織協定的規定，基金組織的會員國都可以自願參加特別提款權的分配，成為特別提款帳戶參加國。會員國也可不參加，參加後如要退出，只需事先以書面通知，就可隨時退出。
基金組織規定，每5 年為一個分配特別提款權的基本期。第24 屆基金年會決定了第一次分配期，即自1970 年至1972 年，發行95億特別提款單位，按會員國所攤付的基金份額的比例進行分配，份額越大，分配得越多。這次工業國共分得69.97 億，占總額的74.05％。其中美國分得最多，為22.94億，占總額的24.63％。這種分配方法使急需資金的發展中國家分得最少，而發達國家則分得大部分。發展中國家對此非常不滿，一直要求改變這種不公正的分配方法，要求把特別提款權與援助聯系起來，並要求增加它們在基金組織中的份額，以便可多分得一些特別提款權。
☆特別提款權的用途
特別提款權的用途是：參加國分得特別提款權以後，即列為本國儲備資產，如果發生國際收支逆差即可動用。使用特別提款權時需通過國際貨幣基金組織，由它指定一個參加國接受特別提款權，並提供可自由使用的貨幣，主要是美元、歐元、日元和英鎊。還可以直接用特別提款權償付國際貨幣基金組織的貸款和支付利息費用；參加國之間只要雙方同意，也可直接使用特別提款權提供和償還貸款，進行贈予，以及用於遠期交易和借款擔保等各項金融業務。
特別提款權的利息開始時較低，1970 年間僅為1.5％，1974 年6 月起提高到5％。以後，特別提款權利率的計算方法，大致是根據美、德、日、英、法5 國金融市場短期利率加權平均計算而得，每季度調整一次。
特別提款權採用一攬子貨幣的定值方法。貨幣籃子每五年復審一次，以確保籃子中的貨幣是國際交易中所使用的那些具有代表性的貨幣，各貨幣所佔的權重反映了其在國際貿易和金融體系中的重要程度。隨著最近2000年10月11日有關特別提款權定值規則復審工作的結束，國際貨幣基金組織執行董事會同意對特別提款權定值方法和特幣提款權利率的確定進行修改，並於2001年1月1日生效。
貨幣籃子的選擇方法和每種貨幣所佔權重的修改目的是考慮引入歐元，因為歐元是許多歐洲國家的共同貨幣，且在國際金融市場上的角色日益重要。現行的對會員國的貨幣選擇標准所依據的是最大的商品和勞務出口額，延伸到含國際貨幣基金組織會員的貨幣聯盟的出口額，貨幣聯盟成員之間的出口額提出在外。引入的第二個選擇標準是確保特別提款權的貨幣籃子所選的貨幣是國際貿易中最廣泛使用的貨幣。按此規定，國際貨幣基金組織必須尋覓到「自由運用」的貨幣，也就是說，在國際交易中普遍用於致富、在主要外匯市場上廣泛交易的貨幣。
每種貨幣在特別提款權貨幣籃子中所佔的比重依據以下兩個因素：（1）會員國或貨幣聯盟的商品和勞務出口額；（2）各個會員國的貨幣被國際貨幣基金其他會員國所持有儲備資產的數量。國際貨幣基金已確定四種貨幣（美元、歐元、日元和英鎊）符合上述兩個標准，並將其作為2001-2005年特別提款權重的籃子貨幣。這些貨幣所佔權重根據其在國際貿易和金融位置而定。特別提款權美元值每日依據倫敦市場中午的外匯牌價將四種貨幣各自兌換美元值加重而成。特別提款權定值公布在國際貨幣基金組織的網站上。
特別提款權的創造是通過分配程序實現的。包括兩種分配：
特別提款權一般分配：當會員國長期性全球發展資金需要增加時，為了獲得滿足，參加國可依據其在國際貨幣基金所繳納份額的比例獲得特別提款權的分配，補充現有的儲備不足。特別提款權的分配決定相隔基期五年。決定的做出依據總裁的提案，經執行董事會的同意，由理事會做出決定，並要求得到總投票權的85%多數票通過。特別提款權的第一次分配是1981年1月1日，累積分配特別提款權為214億特別提款權。
特別一次性分配：1997年9月，國際貨幣基金組織理事會倡議進行特別提款權的特別一次性分配，以糾正國際貨幣基金組織中超過1/5 的會員國從未得到特別提款權分配的事實。倡議生效需得到國際貨幣基金組織3/5 的會員國投票（占總投票權85%的票數）通過。到2001年3月15日，已有106會員國（占總投票權71%）表示接受這一建議修正案。特別提款權的特別分配將使所有成員國都能在平等的基礎上參與特別提款權，使特別提款權雙倍累積分配達428.7億特別提款權。國際貨幣基金組織現行以滿足長期全球發展需要進行儲備資產補充為基礎對特別提款權進行分配，而以上提出的建議修正案對特別提款權的權利不產生影響。
Ⅸ 特別提款權作為國際儲備資產有哪些不足
1、特別提款權本身沒有價值。
2、特別提款權的數量有限，在世界總儲備中占的比回例很小，答分配特別提款權的前景也不樂觀。
3、從特別提款權的使用來說，其用途雖經明文規定而擴大了，但實際上，主要用途還只限於賬戶的參加國以特別提款權與基金清算金融債務。
4、特別提款權在國際儲備資產中的地位，最終還要取決於全世界的經濟一體化和貨幣一體化，以及能否成立一個強有力的世界性的中央銀行，把特別提款權變成一種國際貨幣。
Ⅹ 外匯儲備金額是什麼
外匯儲備
foreign exchange reserve
一國政府所持有的國際儲備資產中的外匯部分，即一國政府保有的以外幣表示的債權 。為了應付國 際支付的需要，各國的中央銀行及其他政府機構所集中掌握的外匯即外匯儲 備。同黃金儲備、特別提款權以及在國際貨幣基金組織中可隨時動用的款項一起，構成一國的官方儲備(儲備資產)總額。外匯儲備的主要用途是支付清償國際收支逆差，還經常被用來干預外匯市場，以維持本國貨幣的匯率。外匯儲備的主要形式有政府在國外的短期存款，其他可以在國外兌現的支付手段，如外國有價證券，外國銀行的支票、期票、外幣匯票等。第二次世界大戰後很長一段時期，西方國家外匯儲備的主要貨幣是美元，其次是英鎊，70年代以後，又增加了德國馬克、日元、瑞士法郎、法國法郎等。在國際儲備資產總額中，外匯儲備比例不斷增高。外匯儲備的多少，從一定程度上反映一國應付國際收支的能力，關繫到該國貨幣匯率的維持和穩定。它是顯示一個國家經濟、貨幣和國際收支等實力的重要指標。
外匯儲備狀況是外匯交易基本分析的一個重要因素，其重要功能就是維持外匯市場的穩定。一國的貨幣穩定與否，在很大程度上取決於特定市場條件下其外匯儲備所能保證的外匯流動性。從國際經驗看，即使一國的貨幣符合所有理論所設定匯率穩定的條件，但是，如果這一貨幣遭受到投機力量的沖擊，且在短期內不能滿足外匯市場上突然擴大的外匯流動，這一貨幣也只好貶值。從1998年的亞洲金融危機看，在濃厚的投機氛圍下，缺乏耐心的國民和謹慎的外國投資者常常喪失對貨幣的信心，成為推動外匯市場劇烈波動的致命力量。在這一力量的推動下，政府維護匯率的努力實際遠在儲備降為零之前就已經被迫放棄。
外債的結構和水平也是外匯交易基本分析的重要因素之一。如果一個國家對外有負債，必然要影響外匯市場；如果外債的管理失當，其外匯儲備的抵禦力將要被削弱，對貨幣的穩定性會帶來沖擊。許多國家如阿根廷、巴西等的外債數額超過其儲備額，其初始的想法是外債會保持流動。但是，在特定的市場條件下，如果該國通過國際市場大規模融資的努力失敗，失去了原來的融資渠道(這也正是東南亞貨幣危機和阿根廷金融危機中所出現過的)，就只能通過動用外匯儲備來滿足流動性，維持市場信心， ：外匯儲備的穩定能力就會受到挑戰。從國際經驗看，在外債管理失當導致匯率波動時，受沖擊貨幣的匯率常常被低估。低估的程度主要取決於經濟制度和社會秩序的穩定性。而若一國的短期外債居多，那將直接沖擊外匯儲備。而如果有國際貨幣基金組織的「救援」，貨幣大幅貶值在除了承受基金組織貸款的商業條件外，還要承受額外的調整負擔。 出口額大於進口額＝貿易順差
出口額小於進口額＝貿易逆差